A macro liquidez é definida pela quantidade de dinheiro no sistema e pelo nível das taxas de juros. À medida que interage com o crescimento e a inflação, determina o perfil de retorno de cada ativo. Quando a liquidez se expande, o capital é mecanicamente empurrado para fora da curva de risco – porque em um mundo de dinheiro abundante, o capital é forçado a perseguir o maior retorno.