Eu estive lá no último ciclo. Eu vi moedas rugirem para novos máximos históricos e depois caírem em silêncio, nunca mais a falar aquele preço novamente, ainda não acima no mesmo ciclo. Nem todos os gráficos conseguem cantar duas vezes. A maioria não consegue. Deixe-me mostrar-lhe. Moeda X: 10x na primeira corrida. Depois uma brutal queda de -74% seguida apenas de um retrocesso. (retornos de 1.7x) Moeda Z: 30x no primeiro impulso. Colapsou -81%. Mas depois renasceu. Outro movimento de 24.4x para novos máximos históricos. Aqui está a verdade desconfortável: a maioria das moedas que atingiram o pico em 2024 não fará novos máximos históricos. O que teremos em vez disso? Retrocessos fracos disfarçados de rallies. Armadilhas de liquidez disfarçadas. Então eu mudei. Silenciosamente, intencionalmente. Eu embaralhei as cartas no meu portfólio — peso pesado em $TAO e ICM. Não porque já se moveram, mas precisamente porque ainda não se moveram — ainda. Novas narrativas. Lousas limpas. Melhor assimetria. Uma proteção, sim. Mas também uma tese. Que o valor em cripto não se repete, ele rotaciona. E às vezes, o melhor alpha é simplesmente não estar preso ao passado. NFA.