Expectativa de rendimento de pontos da 4ª temporada da Ethena, tabela de anualização de pontos As regras de airdrop de pontos da @ethena_labs já estão bastante maduras, e os fatores incontroláveis são muito poucos: a S4 está confirmada até 24 de setembro, com uma distribuição mínima de 3,5% de tokens, e a exigência de manutenção mínima foi cancelada desde a S3, restando apenas a regra especial de que os 2000 endereços principais têm 33% de recompensa a serem desbloqueados (os Sats minerados no pool USDe da Pendle podem ser isentos)... A emissão de pontos Sats também é bastante estável (atualmente, a estimativa do total final de pontos é de ~34T), portanto, o valor dos pontos pode ser quase estimado a partir do preço do $ENA. 💡 Assim, agora a série Ethena do @pendle_fi YT é basicamente "um PT" = compra com desconto do $ENA após três meses. Por exemplo, referindo-se à coluna de múltiplos de pontos 60x na tabela abaixo, com a avaliação de $ENA=$0.27, o rendimento de pontos (APY de três meses) é de cerca de 9,13%. Colocando 9,13% na calculadora da interface da Pendle (veja a imagem anexa 2), pode-se calcular que, com o preço atual, o USDe YT de setembro comprado a cerca de 7,5% de custo, resultará em um lucro (ROI) de 22% - ou aproximadamente equivalente a comprar o $ENA após três meses com um desconto de 18,5%. Atenção: a maioria das pessoas na verdade ainda tem pelo menos 10% de bônus de pontos (por exemplo, bônus de lealdade), então a tabela também inclui a anualização de 10% de aumento de múltiplos de pontos para referência (no exemplo acima, se 60x for elevado para 66x, o rendimento de pontos será de cerca de 10,05%, equivalente a 35% de ROI / desconto de 26% na compra de tokens). Em outras palavras, atualmente, ao participar do YT-USDe com custo de 7,5%, o "espaço para queda" do preço do token é de ~18,5-26%, quanto mais, melhor, então depende do seu ponto de compra. Por exemplo, com um custo de YT de 7%, também com a avaliação de $ENA=$0.27, o ROI aumentará para 33-46%, ou equivalente a um desconto de 25-31% na compra de tokens. Atualmente, minha operação é colocar ordens limitadas e esperar para pegar YT barato quando houver uma queda. 〔LP〕 Se não estiver interessado em comprar YT, na verdade, os rendimentos de LP da stablecoin Ethena na Pendle também são muito bons: como atualmente 85% do conteúdo do LP é composto por "SY" com pontos, ao olharmos a anualização do LP, devemos adicionar à cifra exibida na interface da Pendle a expectativa de anualização de pontos do LP. A tabela também inclui os rendimentos de pontos do LP, por exemplo, o pool USDe LP de julho mostra uma UI de max anualização de 13%, e com a expectativa de pontos, isso se torna ~20,8%. O LP da Pendle garante, ao ser mantido até o vencimento, a preservação do capital em moeda (USDe), todos os rendimentos/anualizações/pontos são ganhos sem custo. Por fim, o acima é apenas uma análise pessoal sobre os pontos da Ethena, NFA & DYOR. Se você quiser que eu atualize essa tabela regularmente, por favor, curta, comente e compartilhe, obrigado!