Seria de infografice privind strategia de randament: #4 Randament: 25-28% Protocoale: @maplefinance @KaminoFinance @jito_sol @jup_lend

Proiecte cripto pre-IPO: când piețele private se întâlnesc cu șine fără permisiune Intro Optimist în ceea ce privește noile frontiere, cum ar fi biotehnologia, explorarea spațiului sau robotica, dar nu sunteți sigur cum să obțineți expunere? Sau mori de @cluely scurt pentru că crezi că este doar o înșelătorie de marketing? "Pre-IPO" este practic modul în care investitorii pot obține expunere la o companie înainte ca aceasta să se listeze la o bursă publică (NASDAQ sau NYSE). În mod tradițional, doar instis și UHNWI puteau avea acces la această rundă prin OTC folosind vehicule de fond specifice. Cu toate acestea, toate acestea vin cu sume minime mari, tone de documente și un proces de tranzacționare foarte lent. Între timp, cea mai mare parte a creării de valoare în companiile tehnologice moderne de astăzi are loc acum în timp ce acestea rămân private. Rezultatul: retailerii întârzie să obțină expunere și sunt adesea EL la IPO. Aici apar proiectele cripto pre-IPO, punând expunerea companiilor private pe platforme deschise: piețe 24/7, bilete mai mici pentru investitorii individuali cu decontare instantanee. Până acum au existat 2 abordări ale acestei verticale: • Tokenuri de capital garantat (model SPV): unde tokenurile reprezintă drepturi economice asupra acțiunilor reale deținute într-un vehicul cu scop special (ne concentrăm mai mult pe acest model în acest articol) • Piețe sintetice (derivate/perps): fără acțiuni subiacente; Utilizatorii doar tranzacționează un proxy pentru evaluarea unei companii și decontarea se bazează pe evenimente/reguli Oracle - - - - - Probleme cu configurarea moștenită • Acces: majoritatea trebuie să fie un investitor acreditat (AI) cu sume mari de investiții - investitorii mai mici sunt excluși. Dar schimbarea se pregătește după ce "Legea privind egalitatea de șanse pentru toți investitorii din 2025" tocmai a trecut de Cameră, îndrumând SEC să creeze un test bazat pe cunoștințe. Acest lucru ar putea califica investitorii pe baza cunoștințelor de piață, mai degrabă decât a veniturilor sau a averii, deschizând potențial tranzacții pre-IPO către un public mult mai larg. • Descoperirea prețurilor: prețurile IPO pot diferi brusc de la cererea reală, retailerii adesea întârzie la petrecere și sunt folosiți ca EL (de exemplu: IPO-ul @figma a avut un randament de 4,3 ori în prima zi, dar cele mai mari câștiguri au fost acordate investitorilor timpurii, care acum au peste 24 de miliarde de dolari în total. Sursă: • Fricțiuni operaționale: transferurile și decontările sunt adesea manuale și fiecare țară are o jurisdicție diferită în ceea ce privește astfel de investiții (de exemplu, accesul la piețele private din SUA și oportunitățile pre-IPO este puternic limitat în China/Asia de Sud-Est, din cauza cadrelor de reglementare și a restricțiilor investitorilor) Beneficiile potențiale ale șinelor cripto • Structura pieței: AMM-urile/registrele de ordine on-chain creează contrapărți automate, nu aveți nevoie de un cumpărător prestabilit • Acces fracționat: comercianții cu amănuntul pot investi până la 10 USD pentru unele produse, ceea ce îl face mai accesibil pentru publicul larg • Componibilitate: la fel ca DeFi, astfel de token-uri ar putea fi conectate la piețele monetare sau integrate în alte produse structurate → lego financiare • Transparență și automatizare: atestatele on-chain sunt disponibile cu reguli de decontare programatice și clare - - - - - Peisajul actual 1. Susținut de SPV a) @JarsyInc • Introducere: o platformă de consum care emite token-uri garantate cu active 1:1 legate de acțiunile deținute într-un SPV → expunere reală pre-IPO • Cum funcționează: utilizarea e-mailului → a finaliza fondul KYC odată → în grajduri (rampe de acces în mai multe valute) → cumpăra jetoane specifice companiei cu doar 10 USD pe investiție • Listări noi: utilizatorii cumpără mai întâi un token de prevânzare folosind o monedă stabilă în aplicație (JUSD) legată de dolari. Dacă Jarsy securizează acțiunile, pre-vânzările se transformă în token-uri garantate cu active și se aplică o taxă unică de platformă (în caz contrar, investitorilor li se acordă rambursări) • Performanță și tracțiune: Jarsy este live de câteva luni, cu o creștere puternică și implicare. Utilizatorii au captat deja avantaje masive, cum ar fi: >> @circle: Cumpărat la 25 de dolari → acțiunile au ajuns la 298 de dolari >> @AnthropicAI: +240% randament (evaluarea a crescut de la ~60 miliarde de dolari → ~200 miliarde de dolari) >> @perplexity_ai: +101% randament (evaluarea s-a dublat de la 9 miliarde de dolari → 18 miliarde de dolari) • Acces alfa: Multe dintre aceste nume sunt susținute de VC-uri T1 și sunt la ani distanță de IPO, ceea ce înseamnă că utilizatorii de retail ar fi altfel excluși • Unde câștigă Jarsy: global prin design, investitori globali și non-americani susținuți în general (sub rezerva regulilor locale), web2/consumer UX familiar și dovada timpurie a rezervelor/transparență b) @PreStocksFi • Introducere: Tokenurile susținute de SPV pe @solana au un preț direct din evaluarea companiei (în $B) și tranzacționabile prin @JupiterExchange (utilizează @MeteoraAG pentru lichiditate) • Cum funcționează: tranzacțiile mici se schimbă în lanț 24/7. Deținătorii mari pot răscumpăra pentru USDC (cu KYC și procesare). Oferă compoziție instantanee (garanții) fără comisioane de administrare/performanță • Compromisuri: geofencing-ul este larg (multe țări sunt excluse, cum ar fi SUA, Canada, Hong Kong și Singapore), iar adâncimea lichidității după lansare depinde de MM și arbitraj Jarsy este platforma de intrare potrivită dacă vă pasă de integrarea simplă și de susținerea verificabilă. Dacă locuiți deja pe Solana și doriți compoziție, PreStocks se potrivește mai mult acestui profil 2. Infractori sintetici a) @joinearlybird • Introducere: piețe perp lung/short pe companii precum SpaceX, OpenAI, Stripe → doar expunere pură la preț • Cum funcționează: prețuri determinate de ofertă/cerere între long-uri și short-uri. Decontarea are loc fie la IPO, fie la achiziție folosind evaluarea publică/prețul acțiunilor b) @ventuals_ • Ce este: Perps pe evaluările companiilor private construite pe HIP-3 (coduri de constructor) ale @HyperliquidX cu un registru de comenzi • Cum funcționează: Fiecare instrument reprezintă "unități de evaluare" (evaluare ÷ 1B). Piețele funcționează continuu, iar finanțarea controlează prețurile către un oracol care îmbină referințele de evaluare off-chain cu mărcile on-chain - - - - - Riscurile de bază ale acestei verticale • Clasificare de reglementare și limitată la AI: tokenurile susținute par a fi titluri de active digitale → vor întâmpina geofence-uri stricte (de exemplu, în Singapore, acestea nu pot fi prezentate publicului larg; fie geofence Singapore, fie limitează accesul la investitorii acreditați (AI) sau Instis) • Restricții de respingere și transfer ale emitenților: Multe companii private resping expunerea tokenizată; aprovizionarea secundară poate fi constrânsă contractual → riscurile legale sunt ridicate • Oracle și risc de bază (sintetice): evaluările private se actualizează ocazional; oracolul (surse de date, EMA, majuscule) poate uneori să denatureze realitatea • Prăpastie de lichiditate: După ce hype-ul de lansare se estompează, adâncimea se poate subția și poate cauza probleme pentru prețuri și dimensiuni în și →în afara stimulentelor MM determină spread-urile și derapajul • Riscuri operaționale și de contrapartidă: KYC/AML, custodia, recuperarea portofelului și gestionarea fiscală transfrontalieră rămân o problemă majoră. Bug-urile contractelor inteligente sau manipularea oracolului se adaugă la riscul tehnic • Lichiditate subțire: În special pentru proiectele bazate pe perp, unde utilizatorii nu dețin activul spot subiacent, balenele ar putea manipula cu ușurință ordinele de piață cu dimensiunea - - - - - Gânduri Scenariul probabil este că ambele tipuri de proiecte de expunere pre-IPO (token-uri de capital garantat și sintetice) vor coexista și vor servi un set diferit de utilizatori: • Șine susținute: pentru legături economice și o cale de răscumpărare la evenimente majore • Sintetice: mai mult pentru speculații și acoperire Pe măsură ce cadrele și reglementările devin mai clare, mă voi aștepta la mai multe opțiuni și produse structurate să fie construite pe aceste primitive. DeFi dovedește încă o dată că o arhitectură de piață odinioară opacă poate trece de la tranzacții închise la o piață mai deschisă, continuă și democratizată pentru riscul companiilor private. Aceasta reprezintă o trecere de la tranzacțiile tradiționale cu bariere mari la o oportunitate mai dinamică și mai lichidă pentru investitori. La fel ca modul în care DeFi a transformat tranzacționarea prin eliminarea intermediarilor și crearea de piețe fără permisiune 24/7, tokenizarea riscului companiilor private pregătește terenul pentru descoperiri similare în investițiile în stadiu incipient. Pentru platforme precum Jarsy, în afară de acces, este vorba și despre construirea șinelor pentru următoarea generație de formare de capital: • Startup-uri care caută o distribuție mai largă și mai rapidă a capitalului lor • Investitorii care solicită expunere lichidă la oportunități de creștere ridicată • Infrastructură cripto-nativă care permite participarea în timp real, conformă și fără frontiere Am testat Jarsy, încercați-l aici:

Acum puteți obține randament pe Bitcoin direct de pe dispozitivul @Ledger dvs. Noua aplicație Core, descărcată prin Ledger Live, vă permite să blocați timpul BTC pentru a vă asigura Core și a câștiga randament. De asemenea, poți miza CORE prin Ledger pentru a debloca recompense Dual Staking îmbunătățite. 🔶