VanEck Bitcoin Chaincheck --> >BTC достигает новых исторических максимумов на фоне макроэкономических факторов. >Майнеры пересматривают свои оценки в связи с проверкой перехода на ИИ, но неравномерно. >ETH ETP способствуют ротации, привлекая рекордные $2.2B во время ‘Крипто-недели’ и уменьшая доминирование BTC Ссылка в комментариях

Сектор майнинга Bitcoin явно переоценивается, +59% против BTC +14% за последний месяц. Но через год после того, как мы впервые отметили огромную возможность в AI, майнеры все еще следуют очень разным стратегиям. Мы разбираем их в VanEck Bitcoin ChainCheck ⬇️

10x Инженер: $SEI Solaris Energy +14% после превышения ожиданий и повышения прогноза. Подтвержденный партнер xAI по мощности, масштабирование 900 МВт через совместное предприятие для GPU-центров Элонa в Мемфисе. Сегмент электроэнергии достиг $46M EBITDA во 2 квартале (+53% к кварталу), на пути к $465M годовой выручки, потенциальный 10x за ~2 года. Большинство прибыли теперь поступает от инфраструктуры электроэнергии, связанной с ИИ. Все еще оценивается как Энергия (~7.5x), но переоценка в промышленности (10–12x) может быть следующей. Держим $NODE.

Аналитики $NODE продолжают искать лучшие возможности с соотношением риск-вознаграждение в компаниях всех секторов, готовых поддерживать экономику на блокчейне, включая реальную инфраструктуру, критически важную для майнинга Bitcoin. В этом духе, начиная с прошлой недели, мы теперь являемся акционерами TEPCO (9501 JP), крупнейшей электрической компании Японии. Тезис: 🇫🇷 Во Франции ядерная монополия EDF тестирует майнинг Bitcoin с использованием изолированной энергии. Законодатели недавно пытаются расширить программу через парламент. 🇯🇵 Япония может последовать этому примеру. Сообщается, что TEPCO уже занимается майнингом Bitcoin через свою дочернюю компанию Agile Energy X, используя избыточную возобновляемую энергию в таких регионах, как Гунма и Точиги. В то же время компания ускоряет свои планы по перезапуску ядерных реакторов, что может облегчить энергетический дефицит Японии и поддержать суверенную инфраструктуру данных. Акции TEPCO торгуются по цене ~5× будущих доходов, их рыночная капитализация все еще упала на ~87% от многолетнего пика, и практически нет аналитического покрытия. Риски остаются: отсутствие дивидендов, потенциальная размытость и задержки в политическом перезапуске. Тем не менее, мы рассматриваем TEPCO как инфраструктуру с глубокой ценностью и асимметричным потенциалом роста, а также как возможный способ участия в суверенном принятии.

$HIVE (+10%) демонстрирует значительное превосходство на этой неделе после дня инвестора в четверг. Рынок, возможно, начинает вознаграждать подход HIVE к ИИ/ВКС, который нацелен на $100M ARR к 2026 году, что в 5 раз больше текущего уровня. Команда только что увеличила свою мощность ВКС в 2,5 раза благодаря сделке с дата-центром в Торонто.

Пожалуйста, обратите внимание: Льгота по сбору за ETF VanEck Ethereum ($ETHV) истечет, как и планировалось, сегодня после закрытия рынка. Начиная с завтрашнего дня 22.07.05, ETHV начнет накапливать сбор своего спонсора в размере 0,20%, как указано в проспекте фонда.

Мы получили много критики на CT несколько недель назад, когда я сказал, что MetaPlanet переоценен, и тот факт, что он стал самой ликвидной акцией в Японии, является тревожным сигналом. Эти акции сейчас упали на 43% от пика. Этот подкаст был записан пару недель назад, так что некоторые вещи изменились. Приятного прослушивания!

Ценим выкуп на $100M, @Bitfarms_io, чтобы компенсировать запланированную продажу ваших акций $RIOT (~10% от общего объема). Но разве на вашем ATM не осталось еще более $300M? Как нам об этом думать?

OKLO 🤝VRT Акционеры $NODE владеют обоими.

Та же энергия. Недооценка притяжения и готовность заплатить за это.