Актуальные темы
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.

Ray
Соучредитель, генеральный директор/директор по информационным технологиям @L1D_xyz. Мнение — это мое личное мнение, а не инвестиционный совет.
Недостаток альфа в ликвидных фондах зависит от преимущества, согласованности и этики. С днём рождения @DeFianceCapital.

Arthur0x dot ETH8 часов назад
Считая дни до 5-й годовщины DeFiance Capital, громкий крах известного ликвидного фонда служит ярким напоминанием о том, насколько сложным может быть этот бизнес — и почему в нашей отрасли все еще есть много возможностей для улучшения, как в обслуживании клиентов, так и в продвижении пространства в целом.
Я не здесь, чтобы бросать камни — у меня было немало трудностей в прошлом, чтобы довести DeFiance до текущего уровня. Просто делюсь своим опытом и выводами. Большая часть трудностей, с которыми сталкиваются ликвидные фонды, была хорошо изложена @Ray_L1D и @cmsholdings, поэтому я сосредоточусь на других аспектах проблемы.
1. Соответствие интересов и участие в игре
Это может быть самым важным фактором для любого криптофонда — ликвидного или венчурного — учитывая природу отрасли и класса активов.
Лучший способ обеспечить соответствие интересов и то, чтобы GPs действовали в интересах LPs, — это значительное обязательство капитала GPs. В идеале, >20% для меньших фондов, >10% для больших. Дополнительные баллы, если этот капитал представляет собой большую часть чистой стоимости GPs (как и должно быть).
Для справки, я безусловно являюсь крупнейшим инвестором в DeFiance Fund I и одним из трех крупнейших инвесторов в нашем текущем флагманском ликвидном фонде. Это означает, что если мы потеряем деньги, я потеряю больше всего.
Тем не менее, это контрпродуктивно, если доля GPs слишком велика (например, >60% фонда), так как это фактически становится квази-семейным офисом — и GPs могут перестать заботиться о проблемах внешних инвесторов.
2. Профессиональные операции и управление рисками
Это критически важно в криптоиндустрии и связано с уникальными вызовами.
Часто именно здесь фонды, возглавляемые успешными крипто-инвесторами — без предыдущего институционального опыта — терпят неудачу.
Чтобы усложнить ситуацию, нет идеального набора инструментов для операций ликвидного криптофонда. Большинство из нас вынуждены собирать разные решения, чтобы достичь операционного совершенства.
Но это важно — один крупный взлом или плохое управление залогом на бирже, приводящее к непреднамеренной ликвидации, может привести фонд в абсолютно невосстанавливаемое состояние.
3. Профессионализм и целостность — особенно в кризисной ситуации
Практически каждый ликвидный фонд, который просуществовал более 4 лет в криптоиндустрии, пережил какой-то кризис. Я потерял счет тому, сколько мы столкнулись за последние пять лет.
Это те моменты, когда инвесторы особенно ценят честное общение и прозрачность.
GPs могут не иметь возможности раскрыть все — но прятаться за юридическими советниками и игнорировать запросы инвесторов — это самый быстрый способ разрушить доверие.
Помните: юристы не являются CEO. Вы — CEO. И решения в конечном итоге принимаете вы.
4. Это 5-километровый забег — не спринт, но и не марафон
Вы здесь, чтобы достичь устойчивого превосходства, а не для того, чтобы вечно говорить о одной удачной сделке. Так что одна героическая сделка может повысить ваш профиль и дать вам влияние, но важно, чтобы ваша стратегия была повторяемой и могла работать так же хорошо в будущем. Одноразовые успехи — это не редкость на рынке.
К сожалению, в отличие от венчурных капиталистов, у нас нет 5–10 лет, чтобы доказать свою состоятельность. Эффективность измеряется ежеквартально, даже ежемесячно. Это заставляет постоянно оценивать: работает ли ваша текущая стратегия? У вас все еще есть преимущество?
Это вопрос, который я регулярно задаю себе, чтобы убедиться, что мы остаемся впереди — или, по крайней мере, актуальными — на рынке.
Есть много других областей, о которых я мог бы упомянуть, но это самые важные, которые приходят мне на ум сейчас.
Hasta otra, amigo.
2,7K
Макроинвестирование выделяется тем, что не имеет ограничений, охватывая ставки, валютный рынок, товары, акции, кредит и иногда криптовалюту. Но макро подход, сосредоточенный исключительно на криптовалюте, заставляет управляющего рисками управлять рыночным риском, при этом имея мало доказательств долгосрочной генерации альфа.
605
Хедж-фонды с длинными/короткими позициями, вероятно, пересматривают модели рисков для своего короткого портфеля, чтобы учесть риск конверсии DAT: принудительное и быстрое обучение криптовалюте через "взрывные" страдания.

Ray2 июл., 03:00
Некоторые из этих акций DAT высасывают жизнь из всего остального в криптовалюте, BMNR стремительно растет почти в 4 раза с открытия вчера, ликвидная торговля с объемом. Как мы думаем, чем все это закончится?
156
Хедж-фонды с длинными/короткими позициями, вероятно, пересматривают модели рисков для своего короткого портфеля, чтобы учесть риск конверсии DAT: принудительное и быстрое обучение криптовалюте через "взрывные" страдания.


Ray2 июл., 03:00
Некоторые из этих акций DAT высасывают жизнь из всего остального в криптовалюте, BMNR стремительно растет почти в 4 раза с открытия вчера, ликвидная торговля с объемом. Как мы думаем, чем все это закончится?
192
$15 миллиардов — это примерно то, что в настоящее время имеют в общей сложности ликвидные криптофонды в AUM...

f1shy1 июл., 22:39
пришлось сделать это снова: в среднем ~75% предложения еще даже не вышло на рынок! только из этого списка это $15 миллиардов по текущей FDV. не все из них равны, но рынок разберется со списком.

19,39K
@tn_pendle и команда Pendle олицетворяют упорство.

TN | Pendle1 июл., 18:27
По мере того как мы входим во вторую половину 2025 года, стоит на мгновение остановиться и подумать о том, чего достиг @pendle_fi, и что нас ждет впереди.

871
Топ
Рейтинг
Избранное
В тренде ончейн
В тренде в Х
Самые инвестируемые
Наиболее известные