'Наихудший' сценарий становится препятствием для растущих полупроводников… Может ли 'Иранский кризис' остановить импорт гелия? Акции полупроводников, включая Samsung Electronics и SK Hynix, упали на 10–11% на открытии торгов. Продажа акций связана с растущими опасениями по поводу цепочек поставок полупроводников, так как возможность затяжной войны в Иране становится все более очевидной. На 10:32 9-го числа акции Samsung Electronics торговались по цене ₩169,300 за акцию, что на 10.04% ниже по сравнению с предыдущей сессией. Акции SK Hynix также упали на 11.58% до ₩817,000 в тот же период. За неделю акции Samsung Electronics упали на 16.7%, а SK Hynix — на 17.6% по сравнению с предыдущей неделей. В отрасли внимание уделяется резкому падению акций полупроводников в США, так как растут опасения, что война в Иране может вступить в затяжную фазу. В дополнение к этому, цены на сырую нефть за день выросли до $111 за баррель, увеличивая риски для всех отраслей, а не только для полупроводников. Существуют опасения, что затяжная блокада Ормузского пролива может привести к дополнительным затратам на электроэнергию, вызванным ростом цен на энергию — нефть, газ и другие — на фоне более широких логистических нарушений. Затяжной конфликт в Иране может привести к рискам в цепочке поставок ключевых материалов для процесса в корейской полупроводниковой промышленности. Наиболее актуальным предметом является гелий. Опасения по поводу перебоев в поставках из Катара — который составляет 38% мировых поставок гелия — усилились на фоне конфликта в Иране. На самом деле, цепочка поставок гелия перешла из стадии "беспокойства" сразу после начала конфликта в стадию, когда фактические сокращения поставок были "подтверждены". Согласно данным Wall Street Journal от 6-го числа (по местному времени), три завода по производству гелия в Катаре были закрыты. Chemical & Engineering News (C&EN), издаваемый Американским химическим обществом, сообщил, что "треть мировых поставок гелия исчезла с рынка" с начала конфликта, предупреждая, что "если конфликт продлится более двух недель, может потребоваться несколько месяцев для разрешения перебоев для пользователей гелия." Гелий является необходимым материалом для охлаждения полупроводниковых пластин. Согласно данным Корейской ассоциации международной торговли, катарский гелий составил 64.7% от общего объема импорта гелия в Корею в прошлом году. Блокада Ормузского пролива также, как сообщается, перекрыла морские транспортные маршруты для гелия. Бром еще не достиг стадии подтвержденного реального воздействия, как гелий, но ситуация остается тревожной. Бром используется в процессе травления для удаления нежелательных частей полупроводников. Высокочистый бромид водорода (HBr) используется в травлении полисиликона при производстве DRAM и NAND-флеш. Зависимость Кореи от Ближнего Востока в отношении брома почти полная — 97.5% отечественного импорта брома поступает из Израиля. Это один из 14 элементов цепочки поставок полупроводников, для которых Корея зависит от Ближнего Востока. На данный момент он остается классифицированным как латентный риск, и, как правило, считается относительно защищенным от прямого воздействия по сравнению с гелием. Отечественные компании могут выиграть время за счет заранее обеспеченных запасов и диверсификации цепочки поставок. Сообщается, что SK Hynix обеспечила дополнительные источники поставок помимо своего существующего запаса гелия, эффективно избегая краткосрочной подверженности. Тем не менее, ситуация может измениться в любой момент в среднесрочной перспективе. Чем дольше продолжаются перебои в производстве газа в Катаре и блокада Ормузского пролива, тем больше будут затраты и временные нагрузки на получение критически важных сырьевых материалов. Даже если поставки не будут полностью прекращены, переход на проверенных альтернативных поставщиков требует времени. Растущие затраты на энергию также упоминаются как усугубляющее бремя. Полупроводниковые фабрики потребляют много энергии, с чистыми помещениями и системами охлаждения, работающими круглосуточно. Международные цены на сырую нефть за день выросли до $111 за баррель — преодолев и превысив психологически значимый порог в $100. Тем не менее, сообщается, что полупроводниковая промышленность Кореи на протяжении многих лет последовательно снижает свою зависимость от внешней электроэнергии за счет самогенерации и инвестиций в энергоэффективность, что может ограничить краткосрочное воздействие увеличения затрат на электроэнергию. Анализ отчетов брокеров, опубликованных с 6-го по 9-е число — проведенный через Epic AI, платформу инвестиционной информации на основе ИИ — резюмирует ситуацию следующим образом: "Война в Иране наносит прямой удар по мировым энергетическим рынкам через блокаду Ормузского пролива и рост международных цен на нефть, вызывая опасения по поводу краткосрочной волатильности и растущего давления на затраты для полупроводниковой промышленности." Тем не менее, отчеты заключают, что "среднесрочная и долгосрочная динамика роста полупроводниковой промышленности остается неизменной", отмечая, что "цены на память растут быстрее, чем ожидалось, и прогнозируется, что углубляющиеся нехватки DRAM и NAND будут сохраняться — структурные факторы, поддерживающие устойчивый рост цен." В то же время отчеты предостерегают, что "если война затянется, могут возникнуть риски, такие как задержки в инвестициях в центры обработки данных, трудности с привлечением капитала из-за роста процентных ставок и глобальные остановки фабрик," добавляя, что "Корея, в частности, сталкивается с дополнительными бременами, учитывая свою высокую зависимость от Ормузского пролива для энергии — что требует краткосрочного управления рисками в условиях повышенной волатильности и стратегического подхода в среднесрочной и долгосрочной перспективе, основанного на структурной устойчивости отрасли и непрерывности инвестиционного цикла."

SK Hynix платит ASML дополнительно 15–20% к цене своих инструментов EUV, чтобы ускорить доставку. (Dealsite) $ASML

Японские и корейские акции открылись резким падением после скачка цен на нефть. Nikkei 225 открылся с падением на 1,8%. Индекс KOSPI Южной Кореи упал на 6,4% в начале торгов, при этом Samsung и SK Hynix понесли значительные убытки. Индекс MSCI Asia Pacific снизился на 1%.