Почему компании с биткойн-казначейством торгуются с значительными премиями к их чистым активам (NAV)? Ключевой фактор: доступ к кредитному плечу через публичные капитальные рынки. Эти компании могут привлекать долг и капитал для покупки большего количества $BTC, фактически превращая их в высокобета-прокси для BTC, которые усиливают рыночные движения.