Ta inte $XRP, verkligen Jag har en vän vid min sida, $XRP har tagit det i mer än två år Igår såg jag nyheten att Ripple värderades till 50 miljarder, och en liten grupp skrev: "Företaget har vunnit, men mitt mynt förlorar fortfarande." Ingen svarade. För jag vet inte hur jag ska plocka upp det Jag bläddrade igenom – Ripple har precis slutfört en omgång av 750 miljoner dollar aktieköp, motsvarande en värdering på 50 miljarder dollar. Det är upp 25 % jämfört med för fyra månader sedan. Under samma vecka föll XRP med 1,4 %. ATH var 3,55 dollar i juli förra året, och nu är det 1,38 dollar. Den sjönk med 62%. Under perioden då företagets värdering steg med 10 miljarder rörde sig valutakursen nästan inte. Ta reda på vad Ripple har gjort det senaste året - Insamlad dold väg, 1,25 miljarder -Samlade in GTreasury, 1 miljard - Har ett australiskt körkort - Deltog i Mastercard Crypto Partner Program -Totalt behandlade de transaktioner för mer än 100 miljarder dollar - Topp 10 mest värdefulla privata företag i världen Sedan går du till $XRP communityn Någon sa något mycket gripande: "All Ripples inkomst går till aktieägarna och är inte kopplad till XRP-innehavare." Jag funderade på det ett tag... Det verkar så. Återköpet är eget kapital, inte XRP. Förvärvet gjordes i kontanter och aktier, inte XRP. Ripples värdering har stigit, och aktieägarnas aktier är mer värdefulla. Hur är det med XRP? eller $1,38. Pengarna som aktieägarna tjänar och myntinnehavarna ligger aldrig på samma spår. Låt oss titta på en annan data. Goldman Sachs äger 154 miljoner dollar i XRP-ETF:er, vilket gör dem till den största institutionella innehavaren. Låter tufft, eller hur? Men Bloomberg-analytikern Balchunas sade sanningen: "Det här är troligen XRP-superfans som köper, inte institutioner." Jag kollade 13F-data – de institutionella innehaven av XRP-ETF:er är bara 15,9%. SOL ETF är 48,8 %. BTC är 24,1 %. Med andra ord är mer än 80 % av köporderna på XRP-ETF:er privatinvesterare. Goldmans ståndpunkt är ett undantag. Så bilden ser nu ut så här: Ripple värderas till 50 miljarder. Mastercard-samarbete. Goldman bjuder. SEC släppte i princip taget. XRP,$1.38。 Eller så var det ett misstag. Antingen säger marknaden något som ingen vill höra: Ripple ≠ XRP. Jag vet inte vilket svar som är. Men om du håller in XRP är logiken "Ripple blir mer och mer värdefullt, XRP kommer att hinna ikapp förr eller senare". Du kan behöva tänka om om delen av Ripples värde har gått till XRP

Rädsloindexet var 8 för några dagar sedan, 15 igår BTC studsade tillbaka från 65 000 till 70 000, och vissa i gruppen sa att "den mest panikslagna tiden har passerat" Men 15 är fortfarande extremt skrämmande... Senast stannade jag i den här positionen i två veckor, och sedan körde jag en runda till Startpunkten för rallyt, eller nästa panikartade halvtid?

Nåväl, de här två sakerna händer på samma kedja samtidigt ETH:s on-chain-aktivitet har precis nått en rekordhög Men priset på ETH har sjunkit med 30 % på ett halvår CryptoQuant skickade ut en veckorapport igår, jag bläddrade igenom den och det fanns några siffror som var motstridiga I februari var antalet dagliga aktiva ETH-adresser nära 2 miljoner, vilket överträffade toppen av 2021 års tjurmarknad. Antalet samtal med smarta kontrakt översteg 40 miljoner per dag, vilket också är det högsta någonsin. Antalet tokenöverföringar satte också rekord. Jag antar att många kanske tänker: Det här är inte rätt. Det är fler som använder det än på tjurmarknaden, och priset borde flyga Jag bläddrade igenom data för 2018 och 2021. Under dessa två cykler ökade aktiviteten i kedjan och priserna steg nästan samtidigt. Detta är det vanliga orsakssambandet på marknaden: fler använder → efterfrågan är större, → priserna stiger Men den här gången var relationen bruten CryptoQuants spridningsanalys visar direkt att de nuvarande datapunkterna ligger inom intervallet "hög aktivitet + lågt pris". Ökningen i on-chain-användning kan inte längre förklara prissättningen av ETH Anledningen som inte kan förklaras är dold i pengaflödet. ETH flödar in snabbare på börser än på BTC, vilket betyder att fler säljer. ETH:s ettåriga förändringstakt i realkapitaliseringen blev negativ, med ett nettoutflöde. Men det mest upprörande är inte prissänkningen, utan att ETH inte ens har tjänat pengar på sitt eget ekosystem. Enligt DefiLlamas data är ETH:s avgiftsintäkter de senaste 30 dagarna cirka 10,3 miljoner dollar, vilket placerar honom på tredje plats, efter Tron och Solana. Intäkter från avtalet? 1,22 miljoner dollar, vilket är femte bäst. Sin egen L2-bas, protokollintäkterna är tre gånger så höga som ETH:s mainnet Sonen tjänar mer än fadern. Detta är bieffekten av EIP-4844 Ju billigare L2, desto fler användare har den, men desto mindre värde kan mainnet fånga. ETH har blivit en kedja där ju mer välmående det är, desto mindre lönsamt är det Detta kan vara första gången i kryptohistorien som en tillgångs användning och värdefångstförmåga har gått i precis motsatt riktning Senast en liknande avkoppling skedde var i början av 2019. Vid den tiden låg ETH på omkring ett eller två hundra dollar, och det fanns cirka 1,2 miljoner aktiva adresser i kedjan, och marknaden var inte alls optimistisk. Alla känner till den efterföljande ökningen Men avkopplingen 2019 berodde på eftersläpningen i marknadssentimentet. Denna avkoppling kan vara sann, och värdet migrerar egentligen från L1 till L2 Ärligt talat vet jag inte om ETH är allvarligt undervärderad den här gången, eller om logiken bakom värdefångande verkligen har förändrats Men varje gång kombinationen av "alla är inte optimistiska + on-chain-data blir bättre" dyker upp, verkar vinstprocenten i historien inte vara låg Det är inte så att den definitivt kommer att stiga. Det vill säga, om du vill satsa, finns oddsen här