Extremt bra alfa här - om det är för långt, här är de viktigaste slutsatserna: 1. Det har skett en exponentiell ökning av offentliga företag som innehar Bitcoin, med data som visar en förändring från 4 % till över 10 % av det totala utbudet på 18 månader, vilket utmanar berättelsen om Bitcoin som en marginell tillgång. 2. Institutionella köp överträffar nu Bitcoins dagliga tillväxt av gruvutbudet med 10X. 3. Denna utveckling sammanfaller med ett globalt ekonomiskt sammanhang där 250 miljarder dollar i institutionella Bitcoin-innehav återspeglar en säkring mot inflation, i linje med forskning från National Bureau of Economic Research (2024) om digitala tillgångar som värdebevarare i samband med devalvering av fiatvaluta. Lång och stark.