GS på guld: Guldet har brutit sig ur sitt flermånaderskonsolideringsintervall på 3 200-3 450 dollar/toz, och har stigit med 6% sedan den 26 augusti för att nå ~3 650 USD/toz. Vi tror att det senaste utbrottet återspeglar tre övertygade köpare som ökar köpen: (1) ökande ETF-innehav, (2) starkare spekulativ positionering, och (3) Sannolik efterfrågan från centralbankerna kommer att accelerera igen efter sommarens säsongsstiltje.