Cửa hàng DApp | Trung tâm Web3 với các sự kiện và trò chơi

Chủ đề thịnh hành

Trung Phan

Viết về kinh doanh với @workweekinc. Xây dựng ứng dụng nghiên cứu AI: @bearlyai

Trung Phan đã đăng lại

Đầu tư qua sự phức tạp "Chúng tôi nói về sự rõ ràng trong mục đích và sự đơn giản và tập trung. Và chúng tôi nghĩ rằng điều quan trọng nhất trong lĩnh vực đầu tư là giữ mọi thứ thật sự đơn giản nhất có thể. Chúng tôi nghĩ rằng sự phức tạp là rào cản lớn nhất đối với hiệu suất cao trong lĩnh vực đầu tư. Và vì vậy, chúng tôi thiết kế xung quanh sự phức tạp." — Reece Duca Những lời của Reece Duca nắm bắt một nguyên tắc cơ bản trong đầu tư: sự đơn giản, rõ ràng và tập trung thường dẫn đến những quyết định tốt hơn và kết quả tốt hơn. Lời khuyên phổ biến nhất được truyền từ thế hệ nhà đầu tư này sang thế hệ khác là tránh sự phức tạp không cần thiết - để ở trong vòng tròn năng lực của bạn, để ưu tiên những gì rõ ràng, để thiết kế xung quanh sự phức tạp bất cứ khi nào có thể. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư thành công nhất thời đại của chúng ta đã làm điều hoàn toàn ngược lại. Điều gì sẽ xảy ra nếu những cơ hội tốt nhất nằm trong cái mà Bill Gurley gọi là 'cái giữa lộn xộn' - nơi mà các hiệu ứng mạng tạo ra động lực thắng tất cả, nơi mà các vòng phản hồi khuếch đại những lợi thế nhỏ thành những bức tường không thể vượt qua, nơi mà các quy luật sức mạnh có nghĩa là khoản đầu tư tốt nhất không chỉ tốt hơn, mà còn tốt hơn 10.000 lần? Điều gì sẽ xảy ra nếu chìa khóa để có sự rõ ràng không phải là tránh sự phức tạp, mà là hiểu và điều hướng nó với lăng kính đúng? Bộ sưu tập này tập hợp năm nhà đầu tư đã làm điều đó: Bill Gurley của Benchmark, Nick Sleep và Qais Zakaria của Nomad, James Anderson của Baillie Gifford, đội ngũ tại Dynamo, và Bill Miller của Legg Mason. Mặc dù phong cách của họ khác nhau, nhưng họ chia sẻ một nền tảng trí tuệ chung - một nền tảng được thông báo bởi Viện Santa Fe và nghiên cứu về các hệ thống thích ứng phức tạp. Điều làm cho năm người này đặc biệt thú vị không chỉ là sự tiếp xúc của họ với khoa học phức tạp, mà còn là cách họ áp dụng nó khác nhau. Gurley chuyển đổi tư duy hệ thống thành các khung để hiểu tính phòng thủ và sự gián đoạn. Nomad tiếp cận đầu tư với sự rõ ràng triết học, sử dụng sự hài hước và phép ẩn dụ để làm rõ những ý tưởng phức tạp. Anderson viết với sự kiên nhẫn của một người lạc quan nhìn xa, tìm thấy sự đơn giản trong các câu chuyện về sự tiến hóa công nghệ. Dynamo rút ra từ kinh nghiệm thực tế ở các thị trường mới nổi, cung cấp một lăng kính hệ thống cho những môi trường mà hầu hết các nhà đầu tư đơn giản hóa quá mức. Và Bill Miller, có lẽ là người trí thức nhất trong nhóm, kết hợp tài chính hành vi, triết học và xác suất vào các bình luận thị trường mà khó có thể phân loại dễ dàng. Những ý tưởng này không chỉ thỏa mãn về mặt trí tuệ - chúng đã tạo ra hàng tỷ đô la lợi nhuận. Lợi nhuận gia tăng (Brian Arthur): Bill Gurley đã dựa vào công việc của SFI về lợi nhuận gia tăng và hiệu ứng mạng để xây dựng niềm tin vào Uber. Ông đã dẫn dắt vòng Series A của Uber vào năm 2011 với định giá 60 triệu đô la. Ngày nay, vốn hóa thị trường của Uber đã vượt quá 200 tỷ đô la. Khoản đầu tư của Bill đã tạo ra báo cáo hơn 7 tỷ đô la cho Benchmark. Luật tỷ lệ (Geoffrey West): Nomad đã áp dụng luật tỷ lệ và phân phối luật sức mạnh vào luận thuyết dài hạn của mình về Amazon. Sleep và Zakaria lần đầu tiên đề cập đến Amazon trong thư thường niên năm 2004 của họ, và bắt đầu mua cổ phiếu của nó một cách mạnh mẽ vào năm 2005 với giá 30 đô la/cổ phiếu (vốn hóa thị trường khoảng 15 tỷ đô la). Sau khi giảm quy mô Nomad, Amazon là một trong ba cổ phiếu mà Sleep sở hữu. Ngày nay, Amazon giao dịch ở mức 222 đô la/cổ phiếu (4.440 đô la/cổ phiếu; họ đã thực hiện một đợt chia tách 20:1 vào năm 2022) và có vốn hóa thị trường là 2,36 nghìn tỷ đô la. Tốc độ đổi mới (Jessica Trancik): James Anderson đã sử dụng công việc lấy cảm hứng từ SFI về sự thay đổi theo cấp số nhân và tốc độ đổi mới năng lượng để bảo lãnh Tesla trước khi nó trở thành sự đồng thuận. Anderson lần đầu tiên mua cổ phiếu Tesla vào năm 2013, khi chúng đang giao dịch ở mức 6 đô la/cổ phiếu (vốn hóa thị trường khoảng 10 tỷ đô la). Ngày nay, vốn hóa thị trường của Tesla khoảng 1 nghìn tỷ đô la, và khoản đầu tư của James đã tạo ra báo cáo khoảng 30 tỷ đô la cho Baillie Gifford. James thường ghi nhận các ý tưởng của SFI đã thúc đẩy mọi khoản đầu tư quan trọng mà ông đã thực hiện, bao gồm Amazon, Nvidia, Facebook, Tencent và Alibaba. Hệ thống thích ứng phức tạp (John Holland): Dynamo đã dựa vào tư duy hệ thống để phát hiện tiềm năng của Mercado Libre trong các thị trường phân mảnh ở Mỹ Latinh. Họ đã lần đầu tiên trình bày suy nghĩ của mình về các thị trường là các hệ thống thích ứng phức tạp trong một bức thư năm 2007, cùng năm họ đầu tư vào IPO của Mercado Libre với giá khoảng 16 đô la/cổ phiếu (mặc dù họ đã nhanh chóng bán khi giá cổ phiếu tăng gấp đôi chỉ trong vài ngày). Họ đã tái khởi động một vị trí, với quy mô, vào năm 2016 với giá 166 đô la/cổ phiếu (vốn hóa thị trường khoảng 8 tỷ đô la). Ngày nay, công ty giao dịch ở mức 2.500 đô la/cổ phiếu (vốn hóa thị trường 125 tỷ đô la). Khoa học phức tạp (Murray Gell-Mann): Bill Miller đã sử dụng một loạt các ý tưởng cốt lõi về phức tạp như sự xuất hiện (Stuart Kauffman), mạng lưới trao đổi và độ phức tạp tính toán để hiểu Bitcoin như một hệ thống tiền tệ xuất hiện. Bill lần đầu tiên mua Bitcoin vào năm 2015 khi nó đang giao dịch ở mức khoảng 200 đô la/BTC. Ngày nay, Bitcoin đang giao dịch ở mức 110.000 đô la/BTC. Bill cũng đã ghi nhận SFI đã truyền cảm hứng cho các khoản đầu tư của ông vào Dell và Apple vào năm 1995, Amazon vào năm 1999 (Legg Mason trở thành cổ đông lớn thứ hai của Amazon, chỉ sau Jeff Bezos), và Google tại IPO của nó vào năm 2004 (vốn hóa thị trường vào thời điểm đó là 23 tỷ đô la; ngày nay là 2,2 nghìn tỷ đô la). Tất cả năm nhà đầu tư làm việc từ một nền tảng tương tự, nhưng các biểu hiện của họ thì rất khác biệt. Đó là điều mà sự phức tạp mang lại: nó cho phép nhiều con đường hợp lệ đến sự hiểu biết. Như Andy Benoit đã quan sát, "Hầu hết các thiên tài - đặc biệt là những người dẫn dắt người khác - phát triển không phải bằng cách phân tích các phức tạp tinh vi mà bằng cách khai thác những sự đơn giản chưa được công nhận." Những nhà đầu tư này làm cả hai. Họ di chuyển qua sự phức tạp để đến với một sự đơn giản mà họ đã phải nỗ lực để đạt được, không phải là bề ngoài. Hãy đọc những tập hợp này không phải như là văn học đầu tư mà như một lớp học thạc sĩ về tư duy ứng dụng. Chúng cung cấp cái nhìn thoáng qua về cách các khung từ khoa học phức tạp có thể mang lại những hiểu biết thực tiễn - không chỉ cho việc chọn cổ phiếu, mà còn để hiểu cách thế giới hoạt động. Chúng nhắc nhở chúng ta rằng trong khi đầu tư có thể "đơn giản, nhưng không dễ", nó có thể rất mạch lạc. Duca là đúng - sự phức tạp thực sự là một rào cản. Nhưng với lăng kính đúng, nó trở thành một bức tường. Những người sẵn sàng vượt qua nó có thể tìm thấy một sự rõ ràng mà, từ bên ngoài, trông giống như sự xuất sắc hoặc may mắn. Đôi khi, những nhà đầu tư tốt nhất thiết kế xung quanh sự phức tạp. Những lần khác, họ đi thẳng qua nó. Dưới đây, bạn sẽ tìm thấy những giới thiệu ngắn gọn về năm nhà đầu tư đã chọn đầu tư qua sự phức tạp, cùng với các tập hợp các tác phẩm của họ. Chúng tôi đã chọn trình bày những tác phẩm này như những cơ thể tư tưởng dài để làm nổi bật cách mà triết lý của họ đã phát triển theo thời gian - và cách mà các ý tưởng của Viện Santa Fe đã giúp định hình cả khung và quyết định đầu tư của họ.

Hàng đầu

Thứ hạng

Yêu thích

Onchain thịnh hành

Thịnh hành trên X

Ví funding hàng đầu gần đây

Được chú ý nhất