[报告] 数字资产国库：从溢价到多重 数字资产国库公司是持有比特币等数字资产作为核心资产的上市公司，同时进行资本筹集和收入生成。起源于战略，该模型最近扩展到包括多样化案例，如Metaplanet和DeFi开发。 • 溢价的原型：战略的净资产价值溢价源于其相对于基础资产的相对高可达性和波动性。通过额外的资本筹集，它建立了一个金融工程飞轮，积极利用这一溢价。 • 扩展与差异化：Metaplanet采用了一种快速的比特币积累策略，依赖于特定的外部资本。同时，Sol Strategies和DeFi开发通过Solana质押和DeFi集成，将自己差异化为运营DAT。 • 多方面的风险：DAT模型包含固有的结构性脆弱性，包括溢价崩溃（结构风险）、对基础资产价格的依赖（市场风险）和债务偿还压力（财务风险）。这些风险在熊市期间会被放大，导致潜在的下行螺旋。 • 可持续性的挑战：单纯的资产积累只是为业务运营确保流动资金的初步步骤。为了建立可持续的市场存在，DAT必须进行积极的资产管理或开发利用数字资产的新商业策略。链上和链下的货币化模型，以及基于平台的业务，对于将临时溢价转化为可持续的市场倍数至关重要。 完整报告《数字资产国库：从溢价到多重》由@Earl_Senor和@Touslesjours_70撰写，可以通过以下链接访问⤵️ ENG: KOR: JPN:

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HypurrCorea：建筑商聚会🇰🇷刚刚结束 由@SKYGG_Official&@DeSpreadTeam共同主办，这是围绕HL生态系统的建设者焦点活动。 从验证者洞察到 dApp 深入研究，能量、深度和建设者精神都达到了一个新的水平。 超液体。

[报告] 数字货币三大支柱共存的战略框架 本报告旨在分析声称作为法定货币运作的数字资产的全球发行和流通机制，并提出韩国政策制定者和行业利益相关者应采取的监管方向和增长策略。其他司法管辖区的读者被鼓励在各自的监管环境中解读这些发现。 要点 - CBDC（中央银行数字货币）和稳定币不是替代品，而是互补品，反映了数字环境中中央银行货币和商业银行货币的传统双重结构。 - 银行发行的稳定币优化了批发结算和机构信任，而非银行稳定币则服务于零售经济和Web3生态系统——共同形成一个平行框架。 - 正如Agorá项目等倡议所示，CBDC在跨境结算中至关重要，因为它们具有法律最终性、保护货币主权和治理中立性。 - 为了平衡货币主权与创新，韩国应采取双轨方法：允许在监管沙箱内进行非银行稳定币实验，同时促进由商业银行主导的机构稳定币。 完整报告《数字货币三大支柱共存的战略框架》由DeSpread战略负责人@Earl_Senor撰写，可以通过以下链接访问⤵️ ENG: KOR: JPN: ZH: