Circle $CRCL 现在是一家价值 560 亿美元的公司... Circle 的交易倍数为 24.5 倍收入，61.4 倍毛利，219 倍收益。 如果你相信以下几点，你可以在 Circle 上赚钱： 1. 随着 GENIUS 法案的通过，稳定币在 2030 年可以达到至少 3 万亿美元。 2. Circle 占总供应量的 29%，并且不会向其他发行者和银行失去显著份额。 3. Circle 的分配成本不超过收入的 70%。 4. 联邦基金利率不低于 2.8%（市场对 2027 年 7 月利率的共识为 3.24%）。 5. Circle 仅将员工人数增加 70%。 这意味着到 2030 年，Circle 的收入为 200 亿美元，毛利为 62 亿美元，净收入为 40 亿美元。 Circle 让我意识到，上市公司显然是基于叙事 + 基本面进行交易的，因为它们的倍数如此之高.. 只需小心 2025 年 12 月锁定期结束时的情况。