Solana Launchpad 战争比你想象的更有趣。 这里发生了什么（以及为什么 @pumpdotfun 仍然是王者）： 1. @RaydiumProtocol 没有分发。 他们之前从 Pump 那里获得分发，直到 Pump 决定推出自己的 DEX（在此过程中让 Raydium 受损）。 2. 那么 Raydium 做了什么？ 他们创建了自己的启动平台。 但再说一次，Raydium 没有分发。 3. 他们从哪里获得分发？ 打电话给他们在 @bonk_inu 的朋友。 4. Bonk 创建了一个与 Raydium 基础设施的接口。以“社区优先”的启动平台为叙事。 + Raydium 给 Bonk 500,000 RAY，作为激励与新创作者在 Let's Bonk 上合作，吸引他们从 Pump 转过来。 5. 突然间，Let's Bonk 似乎一夜之间占领了市场份额。 但他们真的做到了吗？ 没有。Let's Bonk 接口上产生的 100% 费用归 *基础设施* 所有。 这意味着这些费用归 Raydium（而不是 Bonk）。 [数据公司错误地将其报告为 Let's Bonk 收入] 6. Raydium 获得收入。Bonk 获得叙事。 --- 但你猜怎么着？ 这不会持续。为什么？激励计划并不能在竞争中创造持久的优势。优秀的产品才可以。 这都是 Raydium 的防御性举措（由于缺乏分发），是由 Pump 创建自己的 DEX 引发的。 Pump 最终在这里掌控一切。 Pump 拥有分发。Pump 拥有完整的技术栈（接口、移动应用、绑定曲线、DEX）。Pump 拥有战争资金。 而且别忘了，Pump 在过去一年几乎创造了与整个 Solana 网络相当的收入。 然而 PUMP 的交易价格比 Solana 低 98.6%。 --- 这就是为什么我们将在本周晚些时候与 @the_defi_report 的读者分享关于 PUMP 的备忘录。 如果你想在最新研究发布时第一时间收到，可以在下面注册 👇