关于@yieldbasis 你需要知道的事实： YB 的收益本质上来自 BTC 的波动率 ——只要 BTC 有价格波动，就会产生交易量和手续费，进而形成稳定的收益来源。 这与策略规模无关。无论 YB 管理的是 1 亿还是 10 亿美金，只要它没有大到足以操纵 BTC 的价格，收益的逻辑就不会改变。 换句话说，除非 YB 的规模大到足以 接管 BTC 的定价权，否则它的收益始终稳固地锚定于 BTC 市场的天然波动性。