$GLXY - $ETH 在過去三個月中，以太坊上漲了 +135%。 我認為深入了解 Galaxy 如何在 $ETH 的每一個方面都有其觸角是值得的，這實在令人震驚。 – 他們正在建設、質押、交易和擴展 ETH，從錢包到驗證者，從 DAO 到衍生品。 Galaxy Digital 的以太坊曝光 🧵 • 大量 ETH 持有：與 Galaxy 相關的一個 OTC 錢包在 2025 年後持有 139,000 ETH（$365M） – 長期信念。 • 當前曝光：即使在投資組合調整後（例如 Solana），仍持有 55,760 ETH（$90M）。 • 結論：Galaxy 仍然是最大的機構 ETH 持有者之一。 • Galaxy Digital 參與了與 Pantera Capital 等的 PIPE，支持約 6900 萬新股的 $SBET 發行，價格約為 $6.15/股。 質押基礎設施 🧱 • 驗證者強者：通過 2024 年的 CryptoManufaktur 收購，運營著最大的機構驗證者網絡之一，現在質押約 $33 億 ETH。 • + $10 億增強：僅此交易就為 Galaxy 的投資組合增加了 $10 億的質押 ETH。 • 流動質押舉措：與 Liquid Collective 合作，提供 OTC + LsETH 的流動性，讓機構在不犧牲流動性的情況下進行質押。 以太坊投資產品 🧾 • Galaxy 以太坊基金：於 2021 年推出，為機構提供直接的 ETH 曝光，並配有 Bloomberg 指數和機構保管。 • ETF 接入：CI Galaxy ETH ETF（加拿大）和 Invesco Galaxy ETH Futures ETF（QETH）的共同贊助商。 • 強勁的 AUM 增長：與 ETH 相關的 AUM 激增；CI ETF 年回報約為 30.9%，Galaxy 的 ETH 套件管理著數億資金。 DeFi 參與 🔁 • 代幣鯨魚動作：Galaxy 在 2024 年提取了 1.07M UNI（$18.9M）和 27,722 AAVE（約 $10.2M） – 策略信念。 • 風險投資足跡：投資於 1inch、DODO、Tokemak、Hashflow 等。 • DeFi 指數基金：追蹤頂級 ETH DeFi 協議（例如 UNI = 40%，AAVE = 18%）。 • 論點：Galaxy 將 DeFi 視為以太坊的殺手級應用 – 鏈上借貸、去中心化交易所等。 NFT 和 Web3 投資 🎮 • $3.25 億 Web3 基金（2021）：投資於頂級 ETH 原生資產，如 Art Blocks、Mythical Games、Genvid。 • Candy Digital 聯合創始人：建立在 ETH 側鏈上，於 2023 年收購 Fanatics 的股份。 • Immutable、Genvid、Mythical：主要的基於 ETH 的元宇宙項目。 • 核心信念：年輕一代從實體轉向數字，以太坊是這一遷移的支柱。 ETH 基礎設施 + L2 重點 🏗️ • 擴展投資：Galaxy 支持 Polygon、Celestia – 對 ETH L2 和模組化技術的高信念投資。 • 下一代協議：投資於 EigenLayer（重質押）、ZK 技術 – 支持 ETH 向模組化擴展的轉變。 • 開發工具：資助 Certora（正式驗證）、Gelato（dApp 自動化）。 • 企業基礎設施：收購 GK8，為 ETH 代幣化和機構採用建立基礎設施。 以太坊中心的合作夥伴關係 🤝 • BitGo 合作夥伴關係：Galaxy 的 $42 億質押基礎設施整合到 BitGo 的保管堆棧中（2025）。 • Fireblocks、Zodia：ETH 質押現在可通過頂級保管人提供。 • 合資企業：與 ConsenSys Mesh 共同主導 Candy Digital 融資，並共同投資於 Figment（$5000 萬）質押輪。 • DAO 互動：與 DAO 金庫（例如 UNI、AAVE）的 OTC 交易顯示出深度的 DeFi 整合。 以太坊衍生品與交易 🧑‍💼 • Galaxy 交易桌：24/7 ETH OTC，1300 多個交易對手。為高盛等銀行提供 ETH 流動性。 • ETH 期貨與 ETF：幫助推出 CI Galaxy ETH ETF 和 Invesco ETH Futures ETF（QETH）。 • 自定義衍生品：提供結構化的 ETH 選擇權、掉期、收益策略 – 用於機構風險管理。 • 市場做市商：Galaxy 是 CME ETH 期貨 + 選擇權的頂級參與者 – 不僅持有 ETH，還在大規模交易 + 收益農業。