今天看到 @lista_dao 上了韓所，其實我感覺很正常，甚至覺得是時間問題了，因為它現在已經是 bnbchain 原生第一大借貸協議，TVL 已經超 15.7 億美金，不是普通打榜協議能比的。 Liquid Staking 單模塊鎖倉就超 7.4 億美金，對比 Lido 初期階段非常接近； 協議日收入已經超 8,500 美元，年化營收 480 萬美金+，是真實現金流在上漲，正向閉環已經跑通； Staking APY 一度高達 17.97%+，對標傳統 DeFi 利率系統，明顯是高吸引力選手； 更關鍵的是，它不只是一個單模塊協議，而是目前 BNB Chain 上唯一同時具備 LSD、借貸、穩定幣三位一體的複合型協議，也就是： 自己鑄穩定幣、自己釋放槓桿、自己控流動性，全棧一條龍服務 這個結構在以太坊上是 Lido + Aave + MakerDAO 拼出來的，但在 BNB 上，Lista 是一個協議原生完成的 最近一個月，活躍錢包數環比增長 32%+，TVL 增速全鏈前五； 非激勵 TVL 佔比超過 70%，說明大部分鎖倉都是真實用戶自發參與，不靠空投不靠刷榜 而且 lisUSD 這個穩定幣是通過超額抵押 slisBNB/BNB/ETH 鑄出來的穩定錨定資產，已經開始被廣泛接入鏈上借貸、流動池、LP 獎勵 講真，這協議現在就是一臺造錢機器：你抵押 → 鑄穩定幣 → 再參與借貸 → 拿 LP 獎勵 → 拿收益 → 再抵押，所有環節都在 Lista 內部閉環完成 韓所上線只是開始，未來只要 TVL 和真實收入繼續增長，市場遲早會意識到是結構性的 alpha