Die Termprämie bei UST10 ist seit dem Befreiungstag kontinuierlich gestiegen. Das Diagramm zeigt die Beziehung zwischen der 10-Jahres-Rendite und dem terminalen Fed-Funds-Satz, der durch Forward-OIS impliziert wird. In einfachen Worten ist die Termprämie der zusätzliche "Puffer" über den intrinsischen Erwartungen des Marktes für kurzfristige Zinsen, um Unsicherheiten wie Inflationsüberraschungen, wirtschaftliche Veränderungen und die Haushalts- bzw. Zentralbankpolitik zu berücksichtigen :). Die US M2-Geldmenge hat kürzlich einen mehrjährigen Hochpunkt in einer engen Flagge durchbrochen... es ist wichtig, den Wald vor lauter Bäumen zu sehen und im Hinterkopf zu behalten, was das für die mittelfristige Richtung der Vermögenspreise im Allgemeinen bedeutet. Credits @donnelly_brent