Chinas Wachstumsmodell basiert auf Exporten. Die US-Zölle bedrohen nun dieses Wachstumsmodell. Chinas Reaktion besteht darin, Waren entweder über Drittländer in die USA umzuleiten oder in neue Märkte zu exportieren. So oder so trifft das die Gewinne der chinesischen Exporteure und ist deflationär.