Nach einem Rückgang von 500 Basispunkten in der erwarteten Wachstumsrate für 2025 halten sich die Gewinne gut und werden nun durch die Bewertungen verstärkt. Für den S&P 500 ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) im Jahresvergleich um 6 % gestiegen, während die Gewinne um 8 % zugenommen haben und die Dividendenrendite bei 1,3 % liegt. Addiert man alles, erhält man eine großzügige Rendite von 15 %.