Zu einer Zeit, in der der globale Handelsüberschuss zunehmend in China konzentriert ist, hat die Trump-Administration den Sommer damit verbracht, die Zölle für alle anderen zu erhöhen – ein kritischer Fehler, meiner Meinung nach 1/3

Die Trump-Administration hat eindeutig eine klare Gelegenheit verpasst, sich mit der EU gegen China zu verbünden – und zog es vor, die EU zu zwingen, 15 % bilaterale Zölle zu akzeptieren. 2/3

Sowohl die Trump-Administration (wegen des Fokus des Präsidenten auf bilateralen Handel) als auch der IWF (wegen seines Glaubens an die verwirrenden Daten der Leistungsbilanz Chinas) haben die extreme Konzentration der Handelsungleichgewichte mit China übersehen – eine seltsame Konvergenz 3/3

p.s. Es gibt immer noch in einigen Kreisen die Auffassung, dass der Blick auf den Handel mit Waren und Dienstleistungen ein Zeichen von Raffinesse ist. Das ist es nicht. Der Dienstleistungshandel (außer Reisen und Transport) ist schlecht gemessen und viel stärker von Steuervermeidung betroffen als die Daten zum Warenhandel. Nur mal so gesagt.