MVRV Z-Score untuk Bitcoin adalah salah satu metrik favorit saya untuk ditonton. Ini mengukur seberapa jauh harga saat ini menyimpang dari "nilai wajar" berdasarkan data on-chain, alias berapa banyak rata-rata pembelian Bitcoiners. Rumus MVRV = (market_value - realized_value) / stdev(market_value) market_value = current_price × circ_supply realized_value = last_moved_price × circ_supply Interpretasi Skor Z tinggi (>7): Secara historis menunjukkan puncak pasar Skor Z rendah (<-0,5): Menunjukkan titik terendah pasar Kelas menengah: Kondisi perdagangan normal Berdasarkan skor Z MVRV (melayang di bawah 3 saat ini), sepertinya pasar bullish Bitcoin kita baru saja dimulai (puncak siklus sebelumnya semuanya telah melewati 7).