Esto no es algo "normal". Hemos llegado a un punto en el que Bitcoin se está moviendo literalmente en línea recta al alza. Las tasas están subiendo, el USD ha bajado un -11% en 6 meses y las criptomonedas han subido +$1 BILLÓN en 3 meses. ¿Qué pasa? Bitcoin ha entrado en "modo de crisis". (un hilo)

Bitcoin ha llegado a un punto en el que, literalmente, está alcanzando nuevos máximos históricos varias veces al día. Desde que la Cámara de Representantes de EE.UU. aprobó el "Big Beautiful Bill" del presidente Trump el 3 de julio, Bitcoin ha subido +15.000 dólares. Si el aumento de los precios del oro no te alertó, Bitcoin debería hacerlo.

¿Hay algo más obvio que esto? Eche un vistazo al rendimiento acumulado hasta ahora de Bitcoin y el índice del dólar estadounidense, $DXY. Había dos puntos de divergencia distintos: el 9 de abril después de la pausa tarifaria de 90 días y el 1 de julio cuando se aprobó la "Gran Ley Hermosa". Está más que claro.

De cara a julio, el mercado recibió datos de que EE.UU. registró un déficit de 316.000 millones de dólares sólo para mayo de 2025. Esto marcó el tercer mayor déficit registrado, pero los mercados mantuvieron la esperanza a medida que @ElonMusk rechazaron el proyecto de ley de gastos. Pero esto no duró mucho en julio.

Y parecía que Bitcoin se estaba recuperando gracias a las esperanzas de un acuerdo comercial. Pero, tanto si se anunciaban acuerdos comerciales como si no, el mercado estaba viendo el mismo resultado: Los rendimientos están aumentando, Bitcoin está subiendo, el USD está cayendo y el oro está subiendo. Esta simplemente no es una situación "normal".

Nos adelantamos a esta tendencia. A continuación se muestran algunas alertas para nuestros miembros premium. Compramos caídas en USD 80,000, USD 90,000, USD 100,000 y pagamos USD 115,000. El viernes, elevamos nuestro objetivo a $ 120,000 +, que acaba de alcanzarse. Suscríbete a continuación para acceder a nuestras alertas:

Es realmente un doble golpe para el oro y Bitcoin aquí. El S&P 500 en términos de Bitcoin ha bajado un -15% en lo que va de año. Desde 2012, el S&P 500 en términos de Bitcoin ha bajado un -99,98%. No solo Bitcoin está ganando valor, sino que el dólar estadounidense está perdiendo valor. Una vez más, observemos el déficit de Estados Unidos.

Y parece que el capital institucional está persiguiendo esta carrera de Bitcoin. El ETF de Bitcoin, $IBIT, ha alcanzado un récord de USD 76 MIL MILLONES en activos bajo administración en menos de 350 días. En comparación, el ETF de oro más grande, $GLD, tardó más de 15 años en alcanzar el mismo hito.

En nuestras conversaciones con inversores institucionales, hemos observado un tema recurrente. Las oficinas familiares, los fondos de cobertura y el capital institucional, en términos más generales, ya no pueden ignorar a Bitcoin. Incluso los fondos "conservadores" están buscando asignar ~1% de AUM a BTC.

Además, cuando decimos que Bitcoin ha entrado en "modo de crisis", no se trata necesariamente de una llamada bajista para otros activos. De hecho, los activos de riesgo seguirán subiendo, ya que los efectos a corto plazo de un mayor gasto deficitario son "alcistas". Los efectos a largo plazo ciertamente no lo son.

Lo irónico es que eliminar el déficit de EE.UU. resolvería la mayoría de nuestros problemas. Bajaría las tasas, reduciría la inflación y fortalecería el dólar estadounidense. Pero, Bitcoin sabe que esto claramente no sucederá, y el repunte se aceleró después de que se aprobara el proyecto de ley de gastos.

Por último, es interesante que las posiciones cortas de apalancamiento en Ether estén ahora en un máximo histórico, según ZeroHedge. Vimos exactamente la misma situación antes del mínimo de abril de 2025. ¿Está a punto de comenzar una importante contracción de posiciones cortas en las criptomonedas? Síganos @KobeissiLetter para obtener análisis en tiempo real a medida que esto se desarrolla.