Au moment du pic des ICO en 2017, un des arguments principaux des promoteurs était que les ICO étaient équitables pour tous, permettant aux petits investisseurs et aux institutions d'acheter de bons actifs dans des conditions égales. Des cryptomonnaies comme l'ETH ont effectivement rendu riches de nombreuses personnes ordinaires. Cela est très rare dans la finance traditionnelle, où les bons actifs sont presque toujours réservés aux institutions et aux cercles restreints, laissant les particuliers comme derniers à acheter. Cependant, l'histoire qui a suivi ne s'est pas déroulée comme prévu. Le seuil d'entrée très bas pour l'émission de jetons a entraîné une surabondance de jetons, ainsi qu'une éviction des bons actifs par les mauvais, et avec l'aide de nombreux VC, les petits investisseurs sont progressivement devenus la partie la plus faible dans le jeu d'émission de jetons, perdant leur liquidité. Aujourd'hui, la tendance RWA est en fait une version améliorée des ICO, permettant aux petits investisseurs d'accéder à de bons actifs mondiaux, et pas seulement aux tokens d'actions américaines actuelles. Imaginez des tokens d'obligations argentines, des tokens de minéraux pakistanais, des tokens d'énergie russes, voire des tokens de vin français ; ces actifs, auxquels les particuliers n'avaient pas de moyen d'investissement pratique, pourront à l'avenir être achetés sur la blockchain via des tokens RWA. Les particuliers n'ont qu'à s'assurer que l'émetteur est une grande institution agréée, garantissant qu'ils peuvent honorer leurs engagements sans disparaître. Les RWA rendent l'investissement de plus en plus équitable, mettant à l'épreuve la compréhension des investisseurs eux-mêmes, plutôt que leur origine ou leur cercle social. C'est là l'essence même de Bitcoin et de la blockchain : tout le monde peut acheter des bitcoins à tout moment. Avant ce moment, acheter des bitcoins à n'importe quel moment était rentable, et il est tout à fait normal que le nombre de bitcoins détenus par les petits investisseurs dépasse celui des institutions. --- Écrit à l'occasion du xxxème ATH de BTC.