le manque d'offre d'eth est préoccupant, bien que cela puisse faire grimper le prix, cela peut avoir un effet néfaste sur l'eth defi (peut-être) pourquoi ? découvrons-le🧵

Lorsque l'offre d'ETC commence à s'épuiser même sur les bureaux OTC, en raison d'une forte demande, il existe un moyen pour les bureaux d'obtenir plus d'ETH. - Emprunter de l'ETH contre leur autre inventaire (comme le BTC ou l'USDC). Ils le font soit par le biais de prêts privés, soit en utilisant DeFi qui a plus de 100 milliards de dollars de TVL, une liquidité assez décente.

si beaucoup de ces bureaux commencent à emprunter de l'eth sur aave par exemple, alors les taux d'emprunt de l'eth vont commencer à exploser la demande que nous voyons sur les etfs, et d'autres indicateurs, suggère que la demande est énorme, et l'offre est moindre cela explique les fortes augmentations des taux d'emprunt ci-dessous

c'est bien, non ? beaucoup de demande, ce qui fait monter le prix mais il y a un piège, et c'est un piège d'un milliard de dollars depuis l'introduction du staking eth et ensuite du restaking, les dérivés stakés et restakés constituent une grande base de collatéral sur aave pour un trade d'arbitrage historiquement très rentable

ce qui est vous déposez stakedETH, comme lidoETH, empruntez de l'ETH, le staked et redéposez dans aave rinse and repeat et vous pouvez obtenir jusqu'à 7x d'exposition sur le différentiel de rendement qui existe entre le taux d'intérêt de staking et le taux d'emprunt de l'eth ce qui a été positif, jusqu'à présent, mais une demande soutenue pour simplement détenir de l'eth pourrait rendre cette boucle ou le différentiel de rendement négatif.

si la différence devient négative, avec un effet de levier de 7x, la différence négative devient encore massive et cela peut forcer les LPs à dénouer leur trade (n'oubliez pas le trade en yen japonais ?) ce qui peut entraîner deux choses - le dénouement de ce trade - entraînant des sorties nettes et encore moins d'ETH disponible à emprunter

ce qui peut à son tour faire grimper le taux d'emprunt, plus de désengagement la majorité de ce désengagement se produit par le biais de flashloans qui peuvent mettre à l'épreuve la liquidité des dex ou la capacité de rachat immédiat des protocoles de staking le résultat net pourrait être une réduction des dépôts totaux dans aave, ou dans le defi dans son ensemble !

il y a maintenant une chose de plus qui peut se produire une augmentation des taux d'emprunt entraînera également une augmentation du taux de dépôt d'eth jusqu'à un point où le prêt d'eth pourrait devenir plus attrayant que le staking si cette tendance se maintient pendant un certain temps, nous pourrions également voir beaucoup de désengagement d'eth dans l'ensemble et entrer dans le prêt classique

ce qui peut en quelque sorte soutenir l'écoulement de la TVL dans un certain sens, mais quoi qu'il arrive, il est sûr que c'est fascinant de voir de telles stratégies à grande échelle se dérouler sur la chaîne, avec n'importe qui étant capable de raisonner sur le comportement potentiel de la liquidité dans certaines situations. Nous, chez @SuperlendHQ, suivons tout cela et construisons une interface universelle pour le prêt à travers toutes les chaînes et protocoles afin de nous assurer que tout le monde puisse accéder à une liquidité profonde agrégée pour la finance sur chaîne.

excusez toutes les fautes de frappe et le formatage, une énorme tasse de café et écrire un fil en une minute sans relecture n'est pas idéal, je suppose.