Le rapport "Renforcer le leadership américain dans la technologie financière numérique" établit de manière exhaustive les bases d'un écosystème d'actifs numériques aux États-Unis plus intégré, transparent et favorable à l'innovation. En abordant la taxonomie, la structure du marché, l'engagement bancaire, les cadres de stablecoins, la modernisation de l'AML/CFT et la clarté fiscale, il prépare le terrain pour des flux de capitaux institutionnels substantiels et une expansion industrielle généralisée au cours des prochaines années. Principaux enseignements : Innovation dans l'industrie de la crypto 1. Réduction de l'incertitude réglementaire En codifiant une taxonomie claire et en harmonisant la supervision de la SEC/CFTC, les protocoles peuvent mieux structurer les offres de tokens et les lieux de négociation, accélérant le développement de produits. 2. Intégration bancaire Les orientations soutenues par la Fed sur les activités crypto autorisées ouvrent la voie aux banques pour offrir des services de garde et de prêt, élargissant considérablement les voies d'accès institutionnelles. 3. Croissance des stablecoins Une charte fédérale uniforme pour les stablecoins réduira les charges en capital et la complexité de la conformité, favorisant de nouvelles infrastructures de paiement et des primitives DeFi construites sur des tokens indexés sur le dollar. Paysage réglementaire 1. Évolution de la réglementation L'accent mis par le rapport sur des règles neutres en matière de technologie et basées sur des principes signale un passage des actions d'application à une réglementation proactive, ouvrant la voie à des règles formelles sur les actifs numériques de la SEC et de la CFTC au cours des 12 à 18 mois à venir. 2. Coordination inter-agences La collaboration mandatée entre le Trésor, la SEC, la CFTC et les régulateurs bancaires devrait réduire les frictions inter-juridictionnelles. 3. Portée élargie de l'AML/CFT Des cadres SAR modernisés et des autorités de sanctions renforcées augmenteront les exigences de conformité pour les VASPs et les dépositaires, incitant l'industrie à investir dans des outils d'analyse et de surveillance. Adoption par les investisseurs professionnels 1. Prolifération de produits grand public Avec des stablecoins à charte fédérale et des services de garde bancaire disponibles, les gestionnaires d'actifs et les maisons de courtage peuvent créer des ETP réglementés et des produits structurés, élargissant l'accès aux fonds de pension, aux dotations et à d'autres investisseurs institutionnels. 2. Clarté fiscale et de reporting Une harmonisation des rapports de l'IRS et de FinCEN réduit la complexité des opérations de back-office, rendant les allocations aux stratégies crypto au comptant et génératrices de rendement plus réalisables pour les grandes institutions. 3. Améliorations de la gestion des risques Des lignes directrices claires en matière de capital pour les banques et des normes de résilience cybernétique renforcées réduisent le risque opérationnel, augmentant le niveau de confort pour les fiduciaires et les comités de conformité. Rapport complet :