Un simple retour sur la situation actuelle du marché et la logique d'opération à venir, uniquement à titre de récapitulatif et de référence. La première moitié de juin a vu le marché boursier américain atteindre de nouveaux sommets, et je vais bientôt prendre des vacances. Au cours du mois dernier, les gains de mon compte boursier américain ont été à peine satisfaisants, tandis que le marché A a généré des rendements excédentaires, mais j'ai tout de même atteint l'objectif fixé en début d'année. Récemment, le marché boursier américain a été très fort, dépassant les attentes de beaucoup. D'après l'évolution du marché américain, le S&P continue d'évoluer dans une tendance haussière sur le graphique journalier, et l'environnement macroéconomique global reste favorable au marché. Les paris sur une tendance à la baisse des taux d'intérêt deviennent de plus en plus intenses. Bien que le marché ait tendance à anticiper cela, il continuera à évoluer dans une tendance de fluctuation à la hausse. Étant donné que nous entrons bientôt dans la saison des résultats de juillet, j'ai réduit certaines positions à court terme et conservé celles qui ont de fortes chances de rattrapage. Vendredi, j'ai constitué des positions sur Google et Apple. Google et Apple ont clairement sous-performé par rapport à d'autres actions technologiques lors de cette vague de rebond. Si l'on se base sur les prévisions de bénéfices par action (EPS), Google et Apple sont toujours dans une zone de sous-évaluation. En juillet, la logique de trading du marché reviendra aux négociations tarifaires, à la situation de la croissance économique et aux attentes concernant la marge de manœuvre pour une baisse des taux. Sur le plan des indices, il n'y a pas de gros problèmes. Ainsi, d'un point de vue de construction de portefeuille, il s'agit de privilégier les actions individuelles plutôt que les indices, en se concentrant sur les indices de petites capitalisations et en cherchant des secteurs à rattraper. Si le projet de loi sur les infrastructures est adopté, la réduction d'impôts et la baisse des taux seront bénéfiques pour les petites capitalisations du Russell 2000. L'expérience des cycles boursiers américains montre que lorsque la Réserve fédérale baisse les taux, les petites capitalisations de croissance ont généralement tendance à surperformer les grandes capitalisations. De plus, la ligne annuelle du Russell 2000 est encore verte, et avec le changement de style, des opportunités se présentent pour le Russell 2000. Bien que sur le long terme, l'indice boursier américain soit plus stable, pendant les phases de rattrapage du marché, les petites capitalisations ont besoin d'un retour à la moyenne. En fait, au cours de nombreux cycles boursiers, le Russell 2000 a surperformé le Nasdaq et le S&P à la même période. L'équipe de recherche sur les investissements mondiaux de Goldman Sachs estime que les petites capitalisations pourraient connaître plusieurs hausses rapides à court terme, indépendamment des fondamentaux, au cours du second semestre. Ainsi, investir régulièrement dans des actifs liés au Russell 2000 en juillet présente un bon rapport qualité-prix. Éliminer les préjugés dans l'esprit est une montagne à gravir. À l'avenir, il sera important de se concentrer sur le Russell 2000 et les actifs connexes (IWM, UWM). Pour conclure, la perspective du marché à venir : avec de nouveaux sommets pour l'indice boursier américain, la stratégie d'opération consiste à rechercher des opportunités de rattrapage et de rotation. Deux directions : d'une part, privilégier les actions technologiques, notamment Apple, Google et les actions de deuxième et troisième lignes dans le secteur des semi-conducteurs. D'autre part, une stratégie sur les indices de petites capitalisations, où la réduction d'impôts et la baisse des taux sont favorables à l'amélioration des bénéfices des petites entreprises et au retour à la moyenne, avec le Russell 2000 comme actif représentatif.