Aujourd'hui, je pense qu'il est important d'ouvrir un tweet séparé sur les réflexions concernant le marché boursier américain. Cette semaine, la ligne directrice des transactions sur le marché boursier américain est devenue le pari sur une baisse des taux d'intérêt. La semaine dernière, une baisse de 25 points de base en septembre semblait presque inévitable, mais cette semaine, la probabilité d'une baisse de 25 points de base en septembre est tombée à environ 75%. En raison des paris autour des taux d'intérêt, l'indice Nasdaq a connu trois baisses consécutives cette semaine, et le S&P a chuté cinq fois de suite. En réalité, si vous regardez les chiffres, la baisse des indices boursiers américains cette semaine n'est pas si importante. Aujourd'hui, Nvidia a annoncé une petite mauvaise nouvelle en arrêtant la production de la puce H20 destinée à la Chine. La raison principale, à mon avis, n'est pas une porte dérobée, mais plutôt le souhait des régulateurs de remplacer par des puces nationales. Hier, DeepSeek a annoncé le lancement de l'UE8M0, conçu spécifiquement pour les puces nationales, soutenant ainsi la puissance de calcul nationale. De nombreux blogueurs sur Twitter sont devenus pessimistes à cause de cette petite mauvaise nouvelle de Nvidia et de l'utilisation de l'UE8M0 par DeepSeek. En réalité, DeepSeek est une architecture de raisonnement à double mode, qui nécessite principalement l'utilisation des H100 ou B30A de Nvidia. Interpréter cela comme une mauvaise nouvelle est trop simpliste. Ce soir à 22h, nous assisterons au discours très attendu de Powell lors de la conférence annuelle de Jackson Hole. Je prédis que Powell n'aura pas d'opinion claire sur le chemin de la baisse des taux ou sur une éventuelle baisse, et qu'il continuera à se concentrer sur les données, sans fournir d'informations utiles. Une autre préoccupation pour le marché est la situation des résultats financiers de Nvidia. Je fais également une prédiction : cette fois, les revenus et le bénéfice net de Nvidia dépasseront les attentes du marché, y compris les prévisions pour le troisième trimestre qui pourraient être stables ou légèrement supérieures aux attentes du marché. La logique fondamentale derrière cette baisse du marché est que le marché a besoin d'une correction. Le prix de l'action de Nvidia pourrait atteindre 200 en moins d'un mois. L'or reste actuellement autour de 3330 dollars, très proche de 3300, et le moment d'acheter pourrait bientôt arriver. Un fait intéressant : parmi les 10 cas historiques où l'indice GSPRHIMO (un indicateur de momentum à haute beta) a chuté de plus de 10% sur 5 jours, 8 fois, il a enregistré des rendements positifs la semaine suivante, avec une probabilité de rebond de 80% en une semaine, et une hausse médiane de plus de 11% en un mois. Actuellement, l'indice GSPRHIMO a justement chuté d'environ 10% au cours des cinq derniers jours.

Récemment, plusieurs fans m'ont demandé en général, si je voulais faire un investissement à long terme, quel domaine a une grande certitude et un potentiel de rendement ? Je pense que c'est la robotique, en particulier le domaine des robots humanoïdes, qui sera la super tendance à long terme des marchés A et US. Au début de cette année, j'ai même mentionné à petit 🍑 que le secteur des robots ressemble beaucoup à celui des énergies nouvelles d'autrefois. En regardant la période de 2010 à 2021, cette période dominée par les énergies nouvelles a donné naissance à de nombreuses actions vedettes, avec des géants de l'industrie comme Tesla et CATL, ainsi que des actions vedettes comme Li Auto et Ganfeng Lithium. Pourquoi suis-je si optimiste sur les robots ? En essence, c'est une nouvelle révolution de la productivité et de l'efficacité de production, appartenant à un nouveau cycle de révolution technologique. À l'avenir, ce domaine sera certainement un nouveau champ de bataille entre la Chine et les États-Unis. Actuellement, les robots humanoïdes sont comparables aux voitures électriques de 2012-2014, se trouvant à l'aube d'une phase de croissance. Comme pour le cycle des énergies nouvelles, il y aura aussi une période de 5 à 10 ans pour compléter un cycle (spéculation sur le concept, début de la mise en œuvre technologique, mise à jour et itération technologique, production de masse, guerre des prix). Concernant la taille de ce marché, les institutions estiment généralement qu'il pourrait atteindre environ 20 000 milliards de dollars dans 10 ans, bien sûr, Musk pense à 10 milliards d'unités (c'est un gâteau trop gros). Comment découvrir ces actions vedettes dans ces domaines ? En fait, je ne sais pas, je peux seulement juger selon ma propre expérience passée. Les actions vedettes doivent avoir soit des capacités techniques, soit occuper fermement la chaîne d'approvisionnement pour vendre des pelles, soit être des leaders absolus dans le domaine de la fabrication. À ce stade, la meilleure méthode pour participer est d'opter pour des ETF sectoriels, maximiser les rendements en trouvant des actions à potentiel et en accompagnant la croissance des entreprises. Si vous me demandez quelle action à potentiel, je ne sais pas non plus, je suis en train d'étudier...

Aujourd'hui, le marché A a franchi les 3800 points avec force, le volume des transactions des deux marchés atteignant 25 000 milliards, et le plus fort reste l'ETF des puces technologiques, qui a directement augmenté de 11%. Le secteur des capacités de calcul domestiques, avec Cambrian atteignant le plafond de 20 cm, bien que l'indice ait franchi les 3800, la médiane des hausses aujourd'hui est en fait en baisse, les actions individuelles étant presque à égalité entre hausses et baisses, les joies et les peines des 3800 points ne se rejoignent pas. Ce phénomène est tout à fait normal dans un cycle de marché haussier. On a toujours dit que le marché A actuel est un marché haussier structurel. À la fin de cette année, les fonds commencent à quitter le secteur des capacités de calcul domestiques pour aller vers l'industrie militaire, les robots et la chaîne d'approvisionnement en aval des puces. L'indice a franchi les 3800 points sans pression, et après la clôture, les institutions vendeuses discutent essentiellement des points hauts de ce cycle du marché A, et il semble raisonnable de considérer une fourchette de 3900 à 4000 points. Il y a un consensus sur le marché qui dit que le marché haussier a six phases : première phase - ne pas croire que ça va monter, deuxième phase - croire qu'il y aura un rattrapage, troisième phase - monter jusqu'à ne pas croire, quatrième phase - monter jusqu'à croire, cinquième phase - ne pas monter et ne pas croire, sixième phase - ne pas croire et ne pas monter. Je pense donc que nous sommes actuellement dans la troisième phase, la principale raison pour laquelle beaucoup de gens ne croient pas que le marché A aura un marché haussier est que les fondamentaux économiques et la performance du marché sont déconnectés. En fait, en examinant l'histoire des marchés haussiers du marché A, au début d'un marché haussier, il y a peu de lien avec les fondamentaux économiques, et ce n'est qu'à la fin du marché haussier que cela est soutenu par les fondamentaux économiques et les bénéfices des entreprises. Par conséquent, je pense que ce cycle n'a parcouru qu'un tiers de son chemin. Lorsque tout le monde croira fondamentalement que le marché A va encore monter, associé à la promotion des médias, et que les petits investisseurs entreront en masse, le marché haussier entrera dans sa seconde moitié. Revenons au marché, parlons des actions avec des positions relativement importantes. Goer a franchi un nouveau sommet sur 52 semaines en cours de séance, puis est entré en consolidation, la tendance générale est bonne, les résultats du rapport intermédiaire sont également satisfaisants, le catalyseur du prix de l'action de Goer devra encore attendre la sortie des nouveaux produits d'Apple et de Meta. Le secteur SOFC et Hailanxin ont bénéficié à la clôture de l'afflux de fonds du secteur des puces, l'émotion s'étant rétablie. Je suis optimiste quant à la poursuite de la spéculation sur le secteur des capacités de calcul domestiques la semaine prochaine, et la chaîne d'approvisionnement associée en tirera également de bons bénéfices.

Le marché A n'a toujours pas corrigé son mauvais comportement de forte hausse en début de séance suivi d'une chute en fin de séance, mais ce type de marché haussier lent est ce que les autorités souhaitent. Une forte hausse pourrait facilement reproduire la situation d'octobre dernier. D'après le volume actuel des transactions, les fonds extérieurs n'ont pas encore afflué en masse, et le nombre de nouveaux comptes de titres personnels n'augmente pas beaucoup. En revanche, le nombre de comptes ouverts par des institutions a fortement augmenté, avec environ 9000 nouveaux comptes chaque mois, atteignant des niveaux historiques. Les dépôts des ménages n'ont pas encore connu de baisse significative, et le nombre de comptes d'investisseurs individuels n'a pas explosé, donc il est très probable que le marché A continue. Concernant le marché américain, il est très probable qu'il reste stable à un niveau élevé avant ce vendredi. L'indice VIX est resté en dessous de 15 pendant trois jours la semaine dernière, et le marché semble ne pas être tendu. La prochaine direction dépendra des déclarations de Powell lors de la réunion de Jackson Hole. Morgan Stanley prédit que lors de la réunion des banques centrales à Jackson Hole, Powell adoptera une position hawkish pour résister aux attentes de baisse des taux du marché. Selon Bank of America, Powell pourrait envoyer des signaux dovish lors de la réunion, ce qui pourrait entraîner un marché de "acheter les attentes, vendre les faits" et provoquer une vague de prises de bénéfices. Vous voyez, que Powell soit hawkish ou dovish, le marché a des raisons de baisser. Je pense que cette fois, Powell ne donnera pas d'opinion claire sur les taux d'intérêt, se concentrant plutôt sur une attitude neutre et des données de soutien, et considérant qu'une baisse appropriée des taux pourrait être envisagée, ou même ne pas mentionner la baisse des taux du tout. Cette semaine, le marché américain, avant vendredi, manque clairement de signaux de changement, et il est très probable qu'il maintienne une légère baisse dans une oscillation à un niveau élevé. Le dernier rapport de Goldman Sachs indique que depuis le jour de la libération d'avril, le SPX a augmenté d'environ 30 %, tandis que le NASDAQ 100 a augmenté d'environ 40 %. À mi-année, les institutions, pour protéger leurs bénéfices annuels, ont déjà suffisamment de bénéfices pour se retirer temporairement, mais le repli sera de courte durée et sera rapidement suivi d'achats à bas prix. En ce qui concerne mes opérations, cette semaine, je vais liquider mes deux positions les plus rentables, UnitedHealth et Intel, qui ont atteint leurs niveaux de prise de bénéfices. Je conserve toujours des actions de Pony.ai, Apple, Microsoft et certaines actions biopharmaceutiques. Enfin, que ce soit sur le marché A, le marché américain ou le marché des cryptomonnaies, après une forte hausse, il faut oser vendre, et après une forte baisse, il faut oser acheter.

Il faut chérir la meilleure phase de marché des actions A, car les dépôts des ménages n'ont pas encore afflué massivement vers les actions A. Lorsque le ratio approche 1 ou 0,8, c'est le moment de faire un geste pour un ami. En se basant sur les dernières données, le solde des dépôts des ménages a diminué de 1,11 trillion de yuans en juillet, tandis que les dépôts des institutions financières non bancaires n'ont augmenté que de 2,14 trillions de yuans en un mois, ce qui est insuffisant. Il est évident que la tâche de transférer les dépôts vers les actions A n'est pas encore terminée, et il devrait encore y avoir une hausse pendant un certain temps. D'ici la fin de l'année, atteindre 3800 points ne devrait pas poser de grande pression.