Mentre l'attenzione dei media è giustamente focalizzata sull'accordo commerciale tra Giappone e Stati Uniti, non trascurate ciò che sta accadendo alla parte lunga del mercato obbligazionario giapponese, dove, spinti principalmente da preoccupazioni fiscali, i rendimenti continuano a salire. Con quella che è un'espansione fiscale correlata, piuttosto che coordinata, nelle tre maggiori economie avanzate -- Stati Uniti, Germania e Giappone -- i mercati obbligazionari globali hanno molta emissione da digerire nel periodo a venire. #economia #mercati #debito #deficit #obbligazioni #germania #Giappone

Scambiare idee su questioni di sviluppo globale all'ABCE — la Conferenza Annuale della Banca sullo Sviluppo Economico. Un enorme grazie a Indermit Gill e Rachel Glennerster per avermi invitato a partecipare. #ancde2025 @WorldBank

Mentre la maggior parte degli asset finanziari si è ripresa bruscamente dalle ansie di inizio aprile, il dollaro continua a faticare, come riflesso nel suo indice DXY (vedi sotto). Inoltre, non è facile individuare cosa potrebbe invertire questa tendenza a breve termine. #economia #mercati #dollaro

Questa mattina, le critiche del governo degli Stati Uniti sia nei confronti del presidente della Federal Reserve Powell che dell'istituzione stessa si sono ampliate per includere il "mission creep" e l'efficacia di altri funzionari. Gli sviluppi degli ultimi giorni rafforzano la mia opinione: Se l'obiettivo del presidente Powell è quello di salvaguardare l'autonomia operativa della Fed (che considero vitale), allora dovrebbe dimettersi. Riconosco che questa non è l'opinione consensuale, che favorisce la sua permanenza fino alla fine del suo mandato a maggio. Né è la prima opzione, che semplicemente non è raggiungibile. Tuttavia, è meglio di ciò che sta accadendo ora – crescenti e amplificati minacce all'indipendenza della Fed – e aumenterà senza dubbio se rimarrà in carica. Per quanto riguarda la reazione del mercato, la maggior parte dei candidati frequentemente menzionati per sostituire il presidente Powell sarebbe in grado di calmare eventuali nervosismi del mercato. #economia #federalreserve #mercati

La scorsa settimana, la delicata situazione economica del Regno Unito è stata sottolineata da dati occupazionali e inflazionistici difficili. Questa mattina, il quadro fiscale ha approfondito quelle preoccupazioni: Il prestito del governo per giugno ha raggiunto i 20,7 miliardi di sterline. Guidato dall'aumento dei pagamenti per il servizio del debito, questo rappresenta un aumento di quasi 7 miliardi di sterline rispetto all'anno scorso e segna il secondo prestito di giugno più alto mai registrato, superato solo dal 2020. La combinazione di disoccupazione più alta, inflazione persistente e un deficit in aumento sottolinea la sfida politica che il Regno Unito deve affrontare mentre intraprende il processo di formulazione del bilancio che durerà diversi mesi. Tuttavia, una deliberazione prolungata e l'incertezza riguardo ai contenuti del bilancio rischiano di aggravare i venti contrari all'economia attuale, portando potenzialmente a una crescita ancora più contenuta. #economia #UK #mercati

Alcuni dei grafici dell'articolo del Financial Times che segna sei mesi di mandato per il secondo mandato del presidente Trump. #economia #mercati @FT

Parlando con Squawk Box di CNBC sulla Federal Reserve poco fa, il Segretario del Tesoro degli Stati Uniti Scott Bessent ha criticato il mandato del Presidente Jerome Powell e ha affermato che c'è bisogno di esaminare "l'intera istituzione" per vedere se ha avuto successo. Sottolineando i "molti errori che sono stati commessi" dalla Fed, ha notato la necessità di indagare se "l'organizzazione ha avuto successo nella sua missione." (Ricordi la domanda che ho posto qui la scorsa settimana? Come discusso in quel post, più a lungo persiste la tensione tra il Presidente Trump e il Presidente Powell, maggiori saranno i rischi a lungo termine per l'indipendenza operativa della Federal Reserve.) @CNBC @SquawkCNBC #economia #federalreserve #mercati

La Conferenza Annuale: Ottengo sempre preziose intuizioni ascoltando @Dambisamoyo, @ianbremmer e @Nouriel.

20 luglio 2019 King's College Chapel - il soffitto a volta a ventaglio più grande del mondo. Immagine dal mio libro 'Cambridge - Tempo & Spazio'. Disponibile presso e in tutte le librerie.

Onorato di ospitare il Dr. Mohamed El-Erian al #CambridgeJudge per una chiacchierata informale su crescita, innovazione e sfide globali. Perspicace, urgente e ispiratore. Guarda la registrazione: #EMBA #GEMBA #Innovazione #Startup #CambiamentoClimatico @elerianm @KamiarMohaddes