La mia reazione dopo una previsione preliminare per il NFP della prossima settimana: nulla di tutto ciò è intuitivo.

Sull'ammontare delle merci cinesi che saranno abbandonate dalla domanda statunitense e che colpiranno l'UE, i miei colleghi @RushEconomics e Maeva Cousin hanno stimato che 75 miliardi di dollari saranno diretti verso l'UE. Risulta che l'UE e gli Stati Uniti acquistano cose simili dalla Cina. E questo non tiene ancora conto della somiglianza nella produzione tra l'UE e la Cina. @TheTerminal :

La Cina affronta problemi di domanda interna da più direzioni. Allo stesso tempo, il suo vantaggio sui costi rispetto al resto del mondo sta aumentando: 1. La bolla immobiliare sta scoppiando, il che eserciterà una pressione al ribasso sulla domanda e sui prezzi per molti anni a venire. Gli effetti negativi sulla ricchezza continuano a pesare sui relativamente benestanti. 2. L'adozione dell'IA è rapida. Ma anche l'impatto destabilizzante, almeno a breve termine, sui posti di lavoro (particolarmente quelli di livello base) e sulla sicurezza del lavoro è altrettanto rapido. 3. Ci sono lacune ben documentate nella rete di sicurezza sociale per la massiccia popolazione rurale in invecchiamento. 4. La deflazione significa che la concorrenza interna, già spietata, diventa ancora più spietata. Le aziende sono attratte verso i mercati delle esportazioni per margini più elevati, sostenute dalla deflazione interna e da tattiche sempre più dirette al consumatore che escludono molti intermediari stranieri che tradizionalmente beneficiavano del commercio nella precedente ondata di globalizzazione. La mia opinione è che il mondo avrà difficoltà ad assorbire i beni lasciati vacanti dalla domanda statunitense.

Eventi della settimana riassunti. Scusa, non posso farci niente.

La Cina ha pubblicato oggi i dati commerciali di giugno. Le sue esportazioni verso Nauru - il terzo paese più piccolo del mondo dopo il Vaticano e Monaco - sono aumentate del 6000% rispetto a un anno fa. Un sintomo di quanto i dazi statunitensi stiano colpendo duramente la Cina, spingendo un'ondata di esportazioni cinesi verso ogni altro luogo...

Il fotografo di fauna selvatica Sha Lu cattura il momento perfetto in cui un piccolo animale guarda la macchina fotografica mentre viene catturato da un predatore.

Il nostro ultimo @TheTerminal :

Waller riconcilia nfp e adp qui. È così grande.

Il grafico che dice mille parole (con implicazioni sulla guerra commerciale):

E se... l'argomento a favore di Warsh come presidente della Fed è che i mercati lo vedono come il falco perpetuo e, di conseguenza, il premio per il termine scende effettivamente con la sua nomina? E i rendimenti a lungo termine, in ultima analisi, sono ciò che interessa a Trump. Suppongo che questo sia il miglior argomento a favore di Warsh come presidente.