Grafico compromettente che mostra il passaggio delle tariffe ai consumatori, tramite @bencasselman.

Quando Trump ha annunciato dazi elevati ad aprile, gli economisti hanno avvertito che i prezzi sarebbero aumentati e che una recessione era probabile. Nessuna delle due cose è accaduta - almeno per ora. La mia ultima storia esamina perché i dazi non hanno ancora colpito i dati economici e perché è ancora troppo presto per concludere che non lo faranno.

I problemi del BLS con la raccolta dei dati CPI sembrano peggiorare. La quota di articoli non raccolti soggetti a imputazione "cellula diversa" (il che significa che si basano su articoli diversi o articoli provenienti da diverse geografie) ha raggiunto un altro record il mese scorso. (I dati risalgono al 2019.)

L'inflazione complessiva è aumentata un po' a giugno, ma è rimasta piuttosto calma. Se non avessimo il contesto tariffario, probabilmente lo considereremmo solo rumore (e potrebbe ancora esserlo). MA...

I prezzi al consumo sono aumentati dello 0,3 percento a giugno e sono aumentati del 2,7 percento rispetto a un anno fa. I prezzi "core", escludendo cibo ed energia, sono aumentati dello 0,2 percento rispetto a maggio e del 2,9 percento rispetto a un anno fa. Dati:

Quindi ho pensato molto alla domanda "perché le persone non assumono" - e vorrei lanciare questa teoria. Forse in un mercato del lavoro in "atterraggio morbido"/ in equilibrio... non ci sono molte assunzioni? Le cose rimangono un po' ferme?

Ancora una volta, questa volta con i dati: la divergenza tra ADP e BLS questo mese non è stata particolarmente grande. Il recente modello di ADP che è costantemente al di sotto di BLS è un po' insolito, ma la serie temporale non è abbastanza lunga per dire quanto sia insolito.

OK, thread sui grafici! Iniziamo con i titoli: la crescita dell'occupazione è stata solida e la disoccupazione è diminuita. C'è molto altro da approfondire, ma non perdere di vista il quadro generale. #jobsday

Ancora una volta ricevo molte domande su se dovremmo fidarci dei dati economici provenienti da questa amministrazione. La mia risposta rimane la stessa: Sì, ma i tagli al bilancio (e altri fattori) minacciano di erodere l'affidabilità nel lungo termine.

Se strizzi gli occhi, puoi trovare cose in questo rapporto di cui preoccuparsi. L'assunzione nel settore privato è rallentata, soprattutto al di fuori della sanità. La forza lavoro è diminuita. Il numero di persone che sono state disoccupate per più di sei mesi è aumentato. Ma il quadro generale qui è una continua resilienza.