エテナの$ENAは過去7日間で47%上昇していますが、何が上昇の原動力となっているのでしょうか? 暗号資産価格が軒並み上昇するという市場の前向きな追い風とは別に、ENAの上昇は、手数料切り替えの活性化に関する憶測という1つの重要な理由で際立っています ENAはユニークで、手数料スイッチパラメータはすでに確立されていますが、正式に有効化するには特定のしきい値を満たすか超える必要があり、その場合、sENA保有者が手数料の受取人になります。 これらの手数料は主に USDe の 10 bip ミント手数料を通じて生成されますが、他のプロトコルの収益源も存在します。 パラメータは次のとおりです。 ✅ USDeの流通供給量:60億8,000万ドル(しきい値:60億ドル>) ✅ プロトコルの累積収益: $431.31m (しきい値: $250m >) ❌ CEX採用:USDe CEX採用:3(しきい値:デリバティブ取引量上位5つのCEXのうち4つ) ✅ 準備金≥USDe供給量の1% ❌ sUSDe APYスプレッドとベンチマーク:(しきい値:5.0-7.5%) 最後のパラメータはまだ範囲内にありませんが、sUSDeと他のベンチマークの現在のスプレッドは次のとおりです。 対 AAVE USDC のスプレッド: 3.03% スプレッド対国債: 2.48% スプレッド対sUSDS:2.05% sUSDe の平均 30 日 apy は 5.59% で、現在の apy は執筆時点で 9.74% です。 さらに、下のグラフに見られるように、Maker/Sky の sUSDS などの他の主要なベンチマークと比較して、ステーキングされた sUSDe の流入は、資本配分者がスプレッドが Ethena に有利に拡大すると予想していることを示しています

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