Even een herinnering dat het eindresultaat van de Trump termijn 1 handelsoorlog met China -- die uren van debat, tonnen digitale inkt (inclusief veel geweldig verslaggeving), en minstens één boek heeft opgeleverd -- een gemiddelde stijging van ongeveer 15% in de tarieven op China was (ten opzichte van de handel vóór de tarieven) 1/

Dus in de eerste benadering krijgen goede Amerikaanse bondgenoten (hoewel bondgenoot een term is die Trump niet echt zou gebruiken) dezelfde behandeling in Trumps tweede termijn als China in zijn eerste ... 2/

p.s. de weggelaten variabele in alle term 2 handelsdeals tot nu toe is valuta geweest -- en eerlijk gezegd zijn al die vreemde kapitaalstroommaatregelen (zero coupon bonds voor reserves) in het Mar-A-Lago akkoord Miran paper. De daadwerkelijke deals zijn allemaal gericht op tarieven ...