🇯🇵Основной упущенный риск для глобальных облигационных рынков: Выборы в верхнюю палату Японии 20 июля 🇯🇵Выборы в верхнюю палату уже подталкивают доходности долгосрочных JGB и UST вверх как за месяц, так и за год Но их результаты могут вызвать потенциально огромный рост глобальных доходностей Что вам нужно знать🧵

1/ После резкого роста в марте, апреля, а затем достижения рекордных максимумов в мае, доходности долгосрочных облигаций JGB снова вернулись к историческим максимумам с 3 июля: начало кампании в 🇯🇵Верхней палате Тем временем долгосрочные облигации UST просто следуют за этим движением Да, доходности UST↑ в настоящее время движутся под влиянием выборов в 🇯🇵. Это уже 4-й раз (из 4 раз) в 2025 году, когда решительное движение вверх в доходностях долгосрочных облигаций UST вызвано событиями в 🇯🇵 и JGB. Так что, для тех, кто ПО-ПРЕЖНЕМУ пытается искать поведение цен UST, основываясь исключительно на вопросах, касающихся США (и, таким образом, не находит ничего / вынужден придумывать какие-то неуместные "причины") - вам действительно стоит обратить внимание на ситуацию с JGB - или, как я уже указывал, это самый опасный рынок в мире, который сейчас находится в крайне опасный момент.

2/ Почему JGBs = Опасно • Долгосрочные доходности JGB достигают рекордных максимумов из-за непримиримого дисбаланса между предложением и спросом, что влияет на глобальные рынки облигаций • Сильно нарушенная функциональность рынка и низкая ликвидность → все более непредсказуемое и волатильное поведение (Объяснено🎥👇) Смотрите полное видео: "Самый опасный рынок в мире: Облигации правительства Японии"

4/ 🇯🇵Политический фон и структура: Либерально-демократическая партия (ЛДП), в настоящее время возглавляемая премьер-министром Исиба, пользовалась однопартийным правлением на протяжении всего послевоенного периода, наряду со своим коалиционным партнером Партией Комэйто. ЛДП временно утратила свое большинство в 1993-1996 годах, а также в последний раз с 2009 года на протяжении полугода политического хаоса, когда оппозиционные партии сменили 5 премьер-министров за 5 лет. После того как ЛДП под руководством Абэ восстановила свое большинство в 2012 году, она удерживала власть - до нескольких месяцев назад, в октябре 2024 года, когда премьер-министр Исиба распустил Нижнюю палату и объявил о внеочередных выборах сразу после назначения премьер-министром, полагая, что у него есть поддержка избирателей/импульс. Он сильно ошибался, так как ЛДП + Комэйто были разгромлены, потеряв свое большинство в Нижней палате под руководством премьер-министра Исиба, который с тех пор страдает от все более низких рейтингов одобрения. Сейчас проходят выборы в Верхнюю палату - где правящая коалиция ЛДП + Комэйто в настоящее время имеет большинство и вполне может его потерять. Если они его потеряют, то правящая коалиция больше не будет иметь большинства как в Нижней палате, так и в Верхней палате парламента. Это также может поставить под сомнение роль Исиба как премьер-министра (обратите внимание, что предстоящие выборы в Верхнюю палату не являются прямым референдумом по поводу премьерства Исиба - премьер-министры не избираются напрямую голосующим населением в Японии, и Исиба в конечном итоге может быть смещен или не смещен в зависимости от руководства).