Китай находится в сложной ситуации. Его экспорт в США упал на 24% по сравнению с предыдущим кварталом в июне 2025 года. У экспортеров есть только 2 варианта: (i) транзит в США; (ii) экспорт товаров в другие страны со скидкой для создания спроса. В любом случае это приведет к значительным потерям в прибыльности и дефляционному шоку для Китая.