Це відбувається у всіх великих країнах. Політика змушує фіскальну експансію, і тоді gov + CB доводиться грати в ігри, щоб стримати ринок облігацій. Це мікс скорочення тривалості (перехід на рахунки), YCC та фінансових репресій. BTC є бенефіціаром з обох боків.
AP Research
AP Research22 лип. 2025 р.
Japan’s election aftermath is playing out in the long end. Ishiba is clinging on, but the curve keeps steepening. Weaker super-longs, and a 40y auction ahead. Some commentary and two trades on the back of it all.
3,63K