Все цінне з часом матиме представлення в мережі, але це не означає, що все буде токенізовано або торговано на DEX. Gearbox Permissionless спеціально створений для того, щоб забезпечити кредитування інституційного рівня скрізь, у тому числі для нетокенізованих активів, які не належать до DEX. Ось як це зробити: 💰 DEX не для всього DEX – це інновація 0→1 для активів, якими часто торгують, але не всі активи створені для високошвидкісного обміну. Активи, що приносять дохід, RWA, деривативи зі стейкінгом та інструменти приватного ринку часто призначені для зберігання, а не торгівлі. Для цих активів ліквідність DEX неефективна: низький обсяг торгів означає меншу комісію, слабку органічну участь LP і зростання витрат на підтримку ліквідності за допомогою стимулів. Крім того, у міру масштабування L2 витрати на підтримку глибокої ліквідності на розрізнених майданчиках зростають у геометричній прогресії. Установи, які мають суворі вимоги щодо економічної ефективності, навряд чи будуть субсидувати незадіяну ліквідність лише для підтримки рамп виходу на основі DEX, особливо коли існують більш точні альтернативи. ☯️ Альтернативні механізми карбування/погашення DEX – найпоширеніший механізм входу та виходу з активів, але не єдиний. @ConvexFinance має 1,5 мільярда доларів TVL для стейкінгу @CurveFinance, але жодна з цих позицій не токенізована і не торгується на DEX. Аналогічно, DVstETH @LidoFinance має понад 1 мільярд доларів США, але не має пулу DEX. В обох випадках користувачі насолоджуються кращим UX, а протоколи дозволяють уникнути мільйонів витрат на ліквідність. Установи, швидше за все, вивчать такі механізми, як • Прямі потоки монетного двору/погашення на рівні контрактів • Розрахунки поза ланцюгом за допомогою контрольних журналів у мережі • Запити на комерційні пропозиції на кшталт @CoWSwap для договірної ціни • Бухгалтерський облік на основі Меркла, як @ConvexFinance • та випуск на приватному ринку реальних активів Ці механізми пропонують передбачуване ціноутворення, відсутність прослизання та нижчі витрати для установ, але вони погано інтегруються з традиційними протоколами кредитування DeFi, які покладаються на DEX. 🌐 Gearbox Permissionless: розблокуйте кредитування всюди Що спільного між позиціями стейкінгу Convex і DVstETH від Lido? Їх немає на DEX. І все ж, обидва можуть бути використані як застава на Gearbox. Gearbox Permissionless ламає стереотипи, дозволяючи кредитувати безпосередньо поверх контрактів, приватних або державних. Архітектура Permissionless використовує програмовані гаманці смарт-контрактів, які називаються кредитними рахунками, а не загальні пули, які можуть бути підключені для надання кредиту безпосередньо у джерела, навіть без DEX, навіть без токена. Це дозволяє Gearbox обслуговувати реальні сегменти кредитування, такі як • RWA: 30 трильйонів доларів США • Торгове фінансування: $4 трлн • Кредитування, забезпечене запасами: 2 трильйони доларів США • Закриті ринки, такі як пряма видача акцій @superstatefunds та багато іншого! У міру того, як все більше цінних активів переміщуються в ланцюжок, не для торгівлі, а для використання, можливість андеррайтингу, запозичення та кредитного плеча нетокенізованих активів, що не належать до DEX, визначить наступний розділ інфраструктури DeFi. А Gearbox Permissionless — це стек кредитування інституційного рівня, який дозволяє залучити кредитування в реальному світі. ⚙️🧰