Macro 101 về thuế quan của Trung Quốc. Nếu Trung Quốc không chuyển hàng hóa đến Mỹ, họ phải xuất khẩu chúng đến phần còn lại của thế giới (ROW)). Cung hàng hóa đến ROW tăng lên. Vì nhu cầu ROW không thay đổi, giá cả phải giảm để tạo ra nhu cầu. Thuế quan của Mỹ là một cú sốc giảm phát đối với Trung Quốc và ROW.