Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ rẻ hơn 20,5% so với cổ phiếu vốn hóa lớn theo tỷ lệ giá trên lợi nhuận. Những năm chứng kiến sự giảm giá này là 1973, 1976, 1998, 2001 và 2020. Ngay cả những nhà đầu tư đã vào cuộc sớm vào năm 1973 và 1998 cũng đã chứng kiến hai chu kỳ cổ phiếu vốn hóa nhỏ huyền thoại: 1974-1981 và 1999-2018.