ETH (+880bps) 和 SOL (+640bps) 繼續向前推進，而 BTC 僅在當天上漲 +130bps。如果我們假設 Back/whale 賣出了 50k BTC，市場在 24-48 小時內能夠吸收近 60 億美元的 BTC。雖然 CTC 的需求/流動是真實且對價格不敏感的，而這種 OTC 性質的賣出在某種程度上平滑了下跌，但這最終拉動了大量需求。 此外，假設 Galaxy 對執行有全面的可見性，認為他們會保留最後一部分是合理的，因為他們有效地創造了下跌/局部底部。雖然他們有相當大的資產負債表來儲存這種風險，但我預計最後一部分（10-30%）會在接下來的幾天內逐漸釋放出來。我們去年看到過類似的動態，當時德國政府賣出了他們的 BTC：這部分大多數進入了時間範圍較短/手握較軟的對手方的帳簿，這需要一些時間才能讓這種流動性在市場中循環並找到更長期的家，這延長了我們在夏季範圍下半部的時間。 所有這些意味著我們可能會看到 BTC 在一周內震蕩整合，直到這種風險逐漸消化。在此之前，我相信 ETH 和 SOL 將繼續相對表現優異。 感謝 @plur_daddy 與我討論這些要點