美國在2025年第二季末進入衰退，原因是特朗普混亂帶來的風險加劇，隨後財政流動收緊，最大的貢獻者是關稅。 美國股市並未對此進行定價，而是預期持續增長。 當股市開始對此進行定價時，將下跌10%到20%。 這已開始在勞動市場上顯現。