如果 Protocol Guild 只是對所有存入的代幣進行做空，那將會吸引 10 倍的關注。 在資產進入池子的那一刻立刻借出 USDC，將其設置為 50% 的最高 LTV，將 USDC 滴入並將借入的資產保留在保管中。如果代幣上漲，開發者賺錢；如果代幣下跌，開發者鎖定了 50% 的初始價值。 Protocol Guild 在一月份持有約 8000 萬美元的 Eigen，現在價值 1200 萬美元。總持有額 2000 萬美元……？ 曾經有機會鎖定一筆相當可觀的資金，但主動資金管理並不是優先事項。 --- 1. 這對捐贈者來說是一種激勵，讓他們實際上對自己的代幣表現良好，否則就會被清算 :) 2. 不賣出因為這樣看起來不好，正好與保持中立相反。持有一個虧損的代幣只是對利潤過敏。 3. 沒有活躍的借貸市場，立即市場賣出 50%，或者讓 Wintermute 為你進行交易。