🦄FN Express 丨Je tato společnost skutečným stablecoinovým jednorožcem? Večer 21. července vzrostl @ethena_labs nativní token ENA během krátké doby o 20 % na 0,59 USDT kvůli zprávě, že "Treasury Company plánuje koupit tokeny ENA za 260 milionů dolarů", čímž dosáhl nového maxima za téměř půl roku, což vyvolalo vášnivé diskuse na trhu. Tento článek poskytne podrobné vysvětlení této události a nedávné výkonnosti společnosti ENA, analyzuje její potenciální dopad na projekt Ethena a trh a posoudí současný stav projektu. 🧐 Pojďme se nejprve podívat na potenciální dopad na projekt Ethena: Plán přípravy a uvedení StablecoinX na burzu je významný pro samotný projekt Ethena. ⚫️ Za prvé se jedná o další pokus projektů DeFi o aktivní propojení s tradičními kapitálovými trhy, podobně jako předchozí uvedení společnosti Circle (USDC) na burzu a vydávání obchodovatelných produktů společností Ripple, přičemž obojí ukazuje, že oblasti stablecoinů se dostává velké pozornosti institucí. "Růstový příběh" společnosti Ethena poskytuje expozici vůči tradičním investorům na akciovém trhu prostřednictvím modelu kótované společnosti, který je odvětvím vnímán jako signál integrace s tradičními financemi (TradFi). Jak řekl zakladatel společnosti Ethena, dohoda poskytuje investorům na akciovém trhu čistý investiční cíl na téma "digitální dolary". ⚫️ Za druhé, z pohledu nabídky a poptávky po kapitálu plánuje StablecoinX zvýšit své podíly v ENA a uzamknout ji na dlouhou dobu, což znamená, že do ekosystému projektu vstoupil nový silný kupec. Program denního buy-inu ve výši 5 milionů dolarů v nadcházejících týdnech spolu s celkem 360 miliony dolarů v hotovosti a uzamčených tokenech výrazně zvýší poptávku po ENA. Tento model podobný "bitcoinové pokladně" (vypůjčující si z logiky strategie držení BTC) může ENA poskytnout dlouhodobou hodnotovou podporu. ⚫️ Za třetí, mění se také makroekonomické regulační prostředí. V poslední době Spojené státy přijaly řadu předpisů o stablecoinech, včetně zákona GENIUS. Zákon GENIUS vyžaduje, aby vydávání stablecoinů bylo plně zajištěno aktivy (hotovostí nebo státními dluhopisy), a posiluje dohled nad zákazem vydávání stablecoinů s výnosem dividendového typu, což odráží, že trh se stabilními mincemi podléhá jak regulaci USA, tak tradičním financím.