🦄FN Express丨Esta empresa é um verdadeiro unicórnio stablecoin? Na noite de 21 de julho, o token nativo da @ethena_labs ENA subiu 20% para 0,59 USDT em um curto período de tempo devido à notícia de que "a Treasury Company planeja comprar US$ 260 milhões em tokens ENA", atingindo um novo recorde em quase meio ano, desencadeando discussões acaloradas no mercado. Este artigo fornecerá uma explicação detalhada deste evento e do desempenho recente da ENA, analisará seu impacto potencial no projeto Ethena e no mercado e avaliará o status atual do projeto. 🧐 Vamos dar uma olhada no impacto potencial no projeto Ethena primeiro: O plano de preparação e listagem do StablecoinX é significativo para o próprio projeto Ethena. ⚫️ Primeiro, esta é outra tentativa dos projetos DeFi de se conectar ativamente com os mercados de capitais tradicionais, semelhante à listagem anterior do Circle (USDC) e à emissão de produtos negociáveis pela Ripple, ambos mostrando que o campo da stablecoin está recebendo grande atenção das instituições. A "história de crescimento" da Ethena fornece exposição aos investidores tradicionais do mercado de ações por meio de um modelo de empresa listada, que é visto pelo setor como um sinal de integração com as finanças tradicionais (TradFi). Como disse o fundador da Ethena, o acordo fornece aos investidores do mercado de ações uma meta de investimento pura sobre o tema "dólares digitais". ⚫️ Em segundo lugar, do ponto de vista da oferta e demanda de capital, a StablecoinX planeja aumentar suas participações na ENA e mantê-la por um longo tempo, o que significa que um novo comprador forte entrou no ecossistema do projeto. Um programa de buy-in diário de US$ 5 milhões nas próximas semanas, juntamente com um total de US$ 360 milhões em dinheiro e tokens de bloqueio, aumentará significativamente a demanda por ENA. Esse modelo semelhante ao "tesouro do Bitcoin" (emprestado da lógica da Strategy de manter o BTC) pode fornecer suporte de valor de longo prazo para a ENA. ⚫️ Em terceiro lugar, o ambiente macroregulatório também está mudando. Recentemente, os Estados Unidos aprovaram uma série de regulamentações de stablecoin, incluindo a Lei GENIUS. A Lei GENIUS exige que a emissão de stablecoin seja totalmente lastreada em ativos (dinheiro ou títulos do Tesouro) e fortalece a supervisão para proibir a emissão de stablecoins com rendimento do tipo dividendo, refletindo que o mercado de stablecoin está sujeito à regulamentação dos EUA e às finanças tradicionais.