🦄FN Express丨Apakah perusahaan ini adalah unicorn stablecoin nyata? Pada malam hari tanggal 21 Juli, token asli @ethena_labs ENA naik 20% menjadi 0,59 USDT dalam waktu singkat karena berita bahwa "Perusahaan Treasury berencana untuk membeli token ENA senilai $260 juta", mencapai level tertinggi baru dalam hampir setengah tahun, memicu diskusi panas di pasar. Artikel ini akan memberikan penjelasan terperinci tentang peristiwa ini dan kinerja ENA baru-baru ini, menganalisis potensi dampaknya terhadap proyek Ethena dan pasar, dan menilai status proyek saat ini. 🧐 Mari kita lihat dampak potensial pada proyek Ethena terlebih dahulu: Rencana persiapan dan pencatatan untuk StablecoinX sangat penting untuk proyek Ethena itu sendiri. ⚫️ Pertama, ini adalah upaya lain oleh proyek DeFi untuk secara aktif terhubung dengan pasar modal tradisional, mirip dengan pencatatan Circle (USDC) sebelumnya dan penerbitan produk yang dapat diperdagangkan oleh Ripple, yang keduanya menunjukkan bahwa bidang stablecoin mendapat perhatian besar dari institusi. "Kisah pertumbuhan" Ethena memberikan eksposur kepada investor pasar saham tradisional melalui model perusahaan terdaftar, yang dipandang oleh industri sebagai sinyal integrasi dengan keuangan tradisional (TradFi). Seperti yang dikatakan pendiri Ethena, kesepakatan tersebut memberi investor pasar saham target investasi murni dengan tema "dolar digital". ⚫️ Kedua, dari perspektif penawaran dan permintaan modal, StablecoinX berencana untuk meningkatkan kepemilikan ENA dan menguncinya untuk waktu yang lama, yang berarti bahwa pembeli baru yang kuat telah memasuki ekosistem proyek. Program pembelian harian senilai $5 juta dalam beberapa minggu mendatang, bersama dengan total $360 juta dalam bentuk uang tunai dan token penguncian, akan secara signifikan meningkatkan permintaan untuk ENA. Model seperti "perbendaharaan Bitcoin" ini (meminjam dari logika Strategi untuk memegang BTC) dapat memberikan dukungan nilai jangka panjang untuk ENA. ⚫️ Ketiga, lingkungan regulasi makro juga berubah. Baru-baru ini, Amerika Serikat telah mengesahkan sejumlah peraturan stablecoin, termasuk Undang-Undang GENIUS. Undang-Undang GENIUS mengharuskan penerbitan stablecoin didukung sepenuhnya oleh aset (tunai atau obligasi Treasury) dan memperkuat pengawasan untuk melarang penerbitan stablecoin berhasil tipe dividen, yang mencerminkan bahwa pasar koin stabil telah tunduk pada peraturan AS dan keuangan tradisional.