🚨 Wie hoch sind die Zinskosten der US-Staatsverschuldung wirklich? – Von jedem Dollar Steuereinnahmen fließen 23 Cent in die Zinsen für die eigene Vergangenheit! Das ist auch der Grund, warum der Markt zunehmend überzeugt ist, dass die Federal Reserve im September die Zinsen senken wird, und 25 Basispunkte nur der Anfang sind, möglicherweise sogar direkt 50 Basispunkte. Warum? Weil die fiskalische Belastbarkeit bereits bis zum Äußersten gedrängt wurde: 1. Allein die Zinsausgaben haben bereits 1,1 Billionen Dollar pro Jahr überschritten, was höher ist als das gesamte Verteidigungsbudget; 2. Die Steuereinnahmen sinken im Zuge der wirtschaftlichen Abkühlung, während die Kosten für die Refinanzierung der Schulden jedoch schneller steigen; 3. Die durchschnittliche Laufzeit der Schulden beträgt nur 5-6 Jahre, was bedeutet, dass jedes Jahr eine große Menge alter Schulden zu höheren Zinsen refinanziert werden muss. In einer solchen Struktur ist eine Zinssenkung nicht nur eine einfache wirtschaftliche Ankurbelung, sondern eine notwendige Maßnahme der Fiskalpolitik. Wenn die Vergangenheit immer teurer wird, wird der zukünftige Markt zunehmend finanztechnisch gestaltet – 1⃣ Anleihemarkt: Die Laufzeitprämie wird die fiskalischen Druckverhältnisse intensiver widerspiegeln, die Zinsvolatilität am langen Ende wird zunehmen. 2⃣ Dollar-Assets: Es wird zyklisch zu einem Vertrauensabschlag kommen, die Sicherheitsattribute werden abgewertet. 3⃣ Risikoanlagen: Der Liquiditätsrhythmus wird kürzer und dringlicher, die Märkte könnten impulsiv reagieren, anstatt stetig und langsam zu wachsen. 4⃣ Krypto-Assets: BTC/ETH werden von mehr Menschen als Absicherung in Zeiten fiskalischer Schwierigkeiten angesehen; Stablecoins und RWA spielen in der fiskalischen Finanztechnik eine erweiterte Rolle, vergleichbar mit einer On-Chain-Vertriebskette für US-Staatsanleihen. Schaut genau hin, was wir hier erleben, könnte der historische Moment sein, in dem die Grenzen des Fiat-Währungssystems sichtbar werden!

Der große Löwe hat recht! Deshalb bleibt im Markt letztendlich nicht die "schlauste" oder "treueste" Gruppe von Menschen zurück, sondern die, die in den Zyklen ihre Wahrnehmung ständig anpassen und bis zur nächsten Runde überleben können. Weniger fatale Fehler machen und einen weiteren Zyklus überstehen. Wenn ich nicht schlau genug bin, dann bemühe ich mich, mehrere Bullenmärkte zu überstehen!