Die Märkte haben den bevorstehenden Inflationsimpuls durch Zölle ignoriert. Die Inflationsbreak-evens folgen in diesem Jahr ihrem üblichen Verlauf, der durch die saisonalen Restwirkungen im CPI bestimmt wird, steigen im ersten Quartal und fallen dann wieder zurück (blau). Es gibt viel Spielraum für die Märkte, um sich neu zu bewerten, was einen Aufwärtstrend für den Dollar bedeutet.