1) El lanzamiento de Israel sobre Irán sorprendió brevemente a los mercados de riesgo. La mayoría se recuperó; solo el petróleo resistió debido al potencial real de disrupción de Irán. Las coberturas de BTC de los fondos y las jugadas a la baja del dinero rápido dominaron, apuntando a strikes de 100k. La primera se financió a través de la venta de opciones de compra, la última de manera desnuda.

2) Los fondos compraron un collar Jun20 100-97ps v 115c, un collar Jun20 100-110, y adicionales Jun20 100+102k y Jun27 97k Puts. Las estructuras estaban cerca de cero costo, los Puts de corto plazo también tenían una prima baja. Esto indica una creencia de sesgo bajo. El dinero rápido se centró en los Puts de 100k Jun16+Jun20.

3) La inclinación se ha estabilizado de forma natural con estas compras, pero la venta compensatoria de Calls está limitando la Volatilidad Implícita.

4) A pesar de las oscilaciones del BTC Spot y el flujo activo de noticias, la Dvol de BTC ahora es más baja que hace una semana. Esto no ayuda al MM que realizó la gran operación discutida en el último informe, y parece que los jugadores de long-vol no están buscando activamente ayudarlo. La Dvol de ETH-BTC se expandió al 33%.