El informe del IPC de junio no es alentador, pero los aranceles no son el problema. El verdadero problema es que la inflación subyacente, especialmente en los servicios básicos, ha aumentado. Eso apunta a una presión estructural persistente, probablemente vinculada a un mercado laboral aún ajustado. Este tipo de lectura no apoya la idea de que la Reserva Federal deba acelerar los recortes de tasas.

¿La buena noticia? Estos altibajos no rompen la tendencia más amplia de desinflación a lo largo de varios años. Y hasta ahora, no hay evidencia clara de que los aranceles estén causando un aumento generalizado de precios. Así que esto no es un evento sorprendente. Solo es un recordatorio de que los componentes más obstinados de la inflación aún no están fijos. Sigue a @ecoinometrics para más información basada en datos sobre Bitcoin y macroeconomía.